«Российская экономика ориентирована на экспорт, поэтому значительное укрепление национальной валюты приносит больше вреда, чем пользы», — отметил в комментарии FT аналитик московской брокерской компании «Финам» Александр Потавин.
Сейчас рубль укрепился по отношению к доллару США сильнее всего с февраля 2023 года, пишет издание. С начала прошлого года российская валюта выросла более чем на 60% в долларовом выражении: в настоящее время курс составляет около 71 рубля за доллар против 115 рублей на 1 января 2025 года.
Согласно FT, основной причиной роста рубля с начала прошлого года стал торговый дисбаланс: Россия продает за рубеж значительно больше товаров, чем импортирует ее стагнирующая экономика. Кроме того, многие каналы вывода капитала, включая выплату дивидендов и переводы через систему SWIFT, по-прежнему остаются ограниченными, говорится в статье.
Ключевая ставка Центрального банка России сейчас составляет 14,5% — регулятор сохраняет её высокой для борьбы с инфляцией, которая в апреле достигала 5,6% в годовом выражении. При этом оба показателя снизились по сравнению с прошлым годом, когда ставка находилась на уровне 21%, а инфляция — около 10%.
По словам экономиста московской брокерской компании T-Investments Софьи Донец, пока давление на государственные финансы остаётся управляемым. Бюджет текущего года рассчитан исходя из цены российской нефти в $59 за баррель, а рост экспортных поставок компенсировал снижение рублёвых доходов, вызванное укреплением национальной валюты.
Тем не менее, по данным FT, доходы от энергетического сектора за первые четыре месяца текущего года оказались на 40% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, отчасти именно из-за сильного рубля.
Аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования предупредили, что крепкий рубль представляет «существенный риск» для бюджетных доходов и к концу года может привести к дефициту в размере от 1,6 до 1,7 трлн рублей ($22,5−24 млрд).
