С начала текущего года индекс Stoxx Europe Targeted Defence, объединяющий крупнейшие оборонные предприятия Европы, потерял более 15%. Под давлением оказались котировки BAE Systems, Rolls-Royce, Thales, Leonardo и Rheinmetall.
Как отмечает издание, после начала военной операции на Украине ценные бумаги европейских оборонных компаний демонстрировали резкий рост. Рынок исходил из того, что правительства начнут активные закупки вооружений и увеличат военные бюджеты. Однако, поясняет FT, в настоящее время инвесторы сомневаются в возможности полной реализации этих планов.
Кроме того, ряд государств уже столкнулся с трудностями при выполнении оборонных программ. Германия приняла решение о выходе из совместного с Францией проекта по созданию истребителя стоимостью около €100 млрд, а премьер-министр Чехии Андрей Бабиш допустил, что страна может не достичь даже действующего норматива НАТО по военным расходам в размере 2% ВВП.
По мнению аналитиков, инвесторы ожидают не только обещаний увеличить оборонные расходы, но и реальных контрактов, заказов и роста прибыли компаний.
Еще одним фактором стало изменение подходов к ведению боевых действий. Инвесторы все чаще вкладывают средства в компании, специализирующиеся на производстве дронов, ракет и военных технологий, а не танков и другой тяжелой техники. На этом фоне акции французского производителя дронов Parrot с начала года выросли примерно на 36%, а бумаги шведской компании MilDef, работающей в сфере военных IT-технологий, — почти на 60%.
В августе прошлого года акции оборонных компаний Европы обвалились после встречи лидеров США, Украины и ЕС в Белом доме. В ноябре, после заявлений президента Украины Владимира Зеленского о готовности «работать» над планом США по прекращению конфликта, бумаги европейских оборонных компаний упали до самого низкого уровня с конца августа. Индекс акций компаний аэрокосмической и оборонной промышленности снизился на 3,3%, показав результат хуже индекса Stoxx, который снизился на 1%. Наибольшие потери понесли компании Германии.
Еще одно резкое падение акций наблюдалось в апреле этого года после ударов США по Ирану. Несмотря на продолжающийся конфликт, инвесторов начали смущать производственные задержки и неопределенность с военным бюджетом.
В апреле Еврокомиссия сообщила, что инвестирует €1,07 млрд в 57 оборонных проектов, поддерживающих флагманские проекты обороноспособности Европы. €675 млн будет направлено на 32 инициативы по развитию оборонных возможностей, а €332 млн — на 25 исследовательских проектов. В ЕК отметили, что эти инвестиции поддержат цели, изложенные в «дорожной карте» оборонной готовности Евросоюза до 2030 года, а также обеспечат ключевое финансирование четырех основных флагманских инициатив ЕС.
Тогда же стало известно, что ЕК увеличит оборонные расходы в новом семилетнем бюджете Евросоюза на 2028−2034 годы минимум до €131 млрд. При этом названная сумма, по словам еврокомиссара по обороне и космосу Андрюса Кубилюса, является «абсолютным минимумом» и не подлежит пересмотру.
