Российские пенсионеры всё чаще используют программу долгосрочных сбережений как альтернативу краткосрочным вкладам. Граждане выводят со своих счетов ПДС средства после начисления софинансирования от государства. В III квартале минувшего года они получили таким способом почти 18 млрд рублей. На фоне возникшей ситуации Минфин намерен увеличить минимальный срок хранения средств после поступления господдержки на счете до пяти лет. Ужесточением такой подход не является, убеждены эксперты. Это донастройка программы, которая позволит привести ее в соответствие с изначальными целями. Останется ли ПДС выгодной после изменения сроков снятия сбережений — в материале «Известий».
Правовая коллизия
В настоящий момент договоры по программе долгосрочных сбережений заключаются на 15 лет. Однако условия ПДС предусматривают альтернативные правила для пенсионеров — они могут забрать средства в любой момент без потери начислений. Господдержка при этом поступает уже на следующий год после уплаты взносов, что позволяет гражданам пенсионного возраста выводить полученные средства, не дожидаясь истечения полного срока программы.
С таким подходом намерен бороться Минфин. Министерство, как заявил его замглавы Иван Чебесков, планирует увеличить срок снятия средств софинансирования ПДС до пяти лет с момента вступления в программу. Он считает, что это не ухудшит условия для граждан, но позволит участникам использовать ее целевым образом.
Чебесков подчеркнул, что деньги, начисляемые государством в рамках софинансирования, должны являться стимулом для формирования именно долгосрочных сбережений, что следует из самого названия программы. Однако сейчас в ряде случаев это не так.
«К сожалению, возникла некая правовая коллизия, позволявшая определенным категориям граждан выводить средства, которые государство намеревалось вкладывать вдолгую, через один год. Наша инициатива — эту правовую коллизию убрать», — пояснил замминистра финансов.
Редакция «Известий» направила запрос в Минфин РФ. На момент выхода публикации ответ не поступил.
Рациональный подход
Тот факт, что в III квартале 2025 года сразу после начисления было снято 88% от общего объема всех выданных средств, показал, что часть участников использует программу долгосрочных сбережений как краткосрочный инструмент, полагает доцент экономического факультета РУДН Лазарь Бадалов. Такая ситуация, однако, отражает не столько имеющуюся лазейку в условиях ПДС, сколько особенности поведенческой экономики, отмечает инвестиционный советник реестра ЦБ, основатель онлайн-университета инвестиций «Финансология» Юлия Кузнецова. Для граждан старшего возраста, у которых горизонт финансового планирования объективно ограничен, стратегия по выводу средств после получения финансирования выглядит рациональной, утверждает она.
В первую очередь влияние на принятие подобного решения оказывает возрастной фактор. Накопление на горизонте 10–15 лет для человека старше 65 лет выглядит менее осмысленным, чем получение дополнительного дохода в ближайшей перспективе, разъясняет эксперт.
Реализацию стратегии «здесь и сейчас» можно отнести к категории рационального поведения старшего поколения, исходящего из необходимости максимизации прибыли в моменте при минимизации рисков, уверен доцент кафедры стратегического и инновационного развития Финансового университета Михаил Хачатурян.
— Ключевым фактором здесь являются текущие относительно жесткие экономические условия, характеризуемые высокой инфляцией и сохраняющейся жесткостью денежно-кредитной политики, которые побуждают население к выбору краткосрочных финансовых инструментов, — указывает он.
Важно отметить, что высокая ключевая ставка делает краткосрочные депозиты и облигации довольно привлекательными вариантами, однако в условиях, когда можно получить сопоставимую доходность без заморозки средств на годы, предпочтение ликвидности становится естественным, считает Кузнецова.
— В результате в рамках ПДС возник эффект депозита с государственным бонусом. Участник программы не нарушал закон и не обходил требования — он действовал строго в рамках предусмотренных условий. Однако замысел программы предполагал формирование долгосрочных накоплений и длинных денег для экономики, а не краткосрочное использование бюджетного софинансирования, — обращает внимание собеседница «Известий».
Отсутствие ограничений стало причиной, по которой значительное количество граждан использовало ПДС в качестве инструмента краткосрочного получения господдержки, подтверждает Хачатурян.
— Причем в силу этого отсутствия выведение средств со счетов ПДС не может быть признано нарушением. Но оно очевидно противоречит логике долгосрочных накоплений, заложенных в программу изначально, — объясняет он.
Назвать такое поведение злоупотреблением нельзя, убеждена Кузнецова. Пенсионеры использовали конструкцию программы в рамках того, как она была предусмотрена.
— Граждане, помнящие дефолты, денежные реформы и прочие экономические кризисы, психологически воспринимают долгосрочные инвестиции как рискованные. Поэтому обвинять людей в злоупотреблении программой не стоит, — подчеркивает Лазарь Бадалов.
Достижение цели
Тем не менее основная цель программы долгосрочных сбережений — формирование накоплений и создание инвестиционного ресурса для экономики, напоминает эксперт. Поэтому на текущем этапе ПДС требует корректировки, чтобы устранить недочеты. И решение Минфина об увеличении срока до вывода средств до пяти лет является не ужесточением, а донастройкой механизма.
— Грядущие изменения усиливают долгосрочный характер программы, а не ограничивают права участников. Ее условия нужно привести в соответствие с идеей долгосрочного инвестирования и формирования сбережений, — уточняет Бадалов.
Увеличение минимального срока хранения средств не отменяет преимуществ ПДС и стимулирующих инструментов, обращает внимание Михаил Хачатурян. Такой подход лишь усилит акцент на долгосрочности вложений в программу.
— Срок в пять лет является тем минимальным инвестиционным горизонтом, при котором будет в полной мере раскрываться возможность максимизации процентного дохода, — подчеркивает экономист.
Благодаря этому государственные средства и деньги вкладчиков будут работать дольше и эффективнее, формируя устойчивость экономического развития страны и потенциальное финансовое благополучие граждан, уверен он.
— Изменения позволят снизить риск моментального ухода средств в текущее потребление, а следовательно, стимулирования инфляции. Это будет способствовать росту доверия к ПДС и обеспечит предсказуемость инвестиционной составляющей для экономики, — утверждает собеседник «Известий».
При этом планируемое новшество способно снизить интерес к краткосрочному использованию ПДС, поскольку стратегия по выходу из программы после получения бонуса в таких условиях станет менее привлекательной, допускает Юлия Кузнецова. Но для притока по-настоящему долгих инвестиций необходимо не только появление ограничений, но устойчивость макроэкономической среды, предсказуемость инфляции и доверие к неизменности правил игры, разъясняет инвестиционный советник.
— Если участники будут опасаться обесценивания или изменений параметров, даже пятилетний срок не станет достаточным стимулом для долгосрочного накопления. Но если условия будут восприниматься как стабильные и экономически обоснованные, программа сможет выполнять свою изначальную функцию, — резюмирует эксперт.
