Он прокомментировал данные Росстата. В 2025 году отношение средней пенсии к средней зарплате снизилось до 24%, что является минимальным уровнем за последние 17 лет, сообщило ведомство.
«Соотношение средней пенсии к средней зарплате, упавшее до 24% в первой половине 2025 года, сохранит тенденцию к снижению или останется на близком к этому минимуму уровне в 2026 году. Возможно, оно будет находиться в диапазоне 23—25%. Основанием для такого прогноза является сохранение структурных проблем и дисбаланса в темпах роста этих двух показателей. Средний размер пенсии, по некоторым оценкам, в 2026 году превысит 27 тыс. рублей. Однако при сохранении темпов роста зарплаты, которые в последние годы опережали индексацию пенсий, знаменатель (средняя зарплата) будет расти быстрее, чем числитель (средняя пенсия), что и приведет к дальнейшему сжатию коэффициента замещения», — считает Трепольский.
Эксперт отметил, что дисбаланс обусловлен опережающим ростом номинальных зарплат на фоне дефицита кадров: компании повышают оклады для привлечения и удержания персонала. Индексация страховых пенсий ограничена рамками федерального бюджета и отстает от динамики заработков. В статистику по пенсиям учитываются выплаты неработающим пенсионерам, индексируемые по инфляции, тогда как работающим индексация не проводилась с 2016 по 2024 год, что снижает средний показатель. Дополнительное давление создает рост числа получателей социальных пенсий, уровень которых существенно ниже среднего.
Снижение коэффициента «средняя пенсия к средней зарплате» до 24% Трепольский назвал тревожным сигналом. По его оценке, это означает резкое падение уровня жизни при выходе на пенсию у большинства граждан. Показатель в 24% существенно ниже рекомендуемого Международной организацией труда уровня в 40%. Возможные последствия — рост бедности среди пожилых, усиление зависимости от семейной поддержки и увеличение социальной напряженности.
«Переход этого показателя к росту, а тем более к резкому росту на 10 процентных пунктов (п.п.), что означало бы возвращение к уровню около 34%, крайне маловероятен в ближайшей перспективе и требует системных, масштабных и, возможно, политически сложных решений», — оценил он.
Финансист оценил условия, при которых возможен резкий рост показателя. По его словам, такой сценарий реалистичен лишь при одном из следующих факторов:
- Принятие политического решения о форсированной индексации пенсий, что потребует существенного увеличения трансфертов в Социальный фонд России из федерального бюджета и позволит на несколько лет опередить рост зарплат.
- Возобновление полной индексации пенсий работающим пенсионерам с учетом пропущенных периодов (возможный старт — с 2026 года и далее), что мгновенно повысит средний размер пенсии.
- Резкое замедление или стагнация роста заработных плат при сохранении плановой индексации пенсий. Этот вариант расценивается как макроэкономически нежелательный, поскольку указывает на замедление экономической динамики.
Без целевого политического решения о приоритетном увеличении пенсионных выплат или без кардинального изменения макроэкономической конъюнктуры показатель, по оценке эксперта, будет либо медленно снижаться, либо стагнировать на низком уровне.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
