Главный внешний триггер — падение мировых цен на нефть. Это произошло на фоне сдвигов в геополитических ожиданиях. Когда в СМИ появились сообщения о прогрессе в переговорах между США и Ираном, рынки начали закладывать меньше рисков, связанных с перебоями поставок через Ормузский пролив. Впрочем, эксперт напомнила: достигнутые договоренности пока предварительные.
«Снижение нефтяных котировок отражало не фактическое устранение геополитических рисков, а изменение ожиданий участников рынка относительно возможной деэскалации, возобновления судоходства и нормализации нефтяных поставок», — пояснила Фрумина.
Внутри страны давление на рубль усилилось из-за завершения налогового периода и окончания второго квартала. Экспортеры уже прошли пик продаж валютной выручки, поэтому предложение иностранной валюты на рынке сократилось. Добавляет напряженности и Минфин: с 5 июня по 6 июля ведомство ежедневно покупает валюту и золото на 9,9 миллиарда рублей. Всего за этот период на эти цели уйдет 208,2 миллиарда рублей.
Однако, как отметила эксперт, активность Минфина во многом гасится встречными продажами валюты со стороны Банка России. Регулятор проводит их в рамках зеркалирования инвестиций из Фонда национального благосостояния. По подсчетам аналитиков, с учетом этих операций чистый объем покупок валюты составляет около 5,3 миллиарда рублей в день.
«Таким образом, наблюдаемое повышение курса доллара следует рассматривать не как начало резкого ослабления национальной валюты, а как ожидаемую нормализацию валютного курса после периода избыточно крепкого рубля», — подвела итог Светлана Фрумина.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
