Еженедельный обзор рынка акций и облигаций от 7 ноября

Акции

За короткую рабочую неделю (4 ноября торги не проводились) индекс Мосбиржи вырос на 1,2%. Бенчмарк находится на отметке 2563,49. В течение недели сохранялась высокая волатильность, объемы торгов акциями были небольшими.

Новостной фон для рынка акций в целом нейтральный, в политической плоскости — умеренно негативный. В среду, 5 ноября, рынок обеспокоило заседание Совета Безопасности, где была поднята тема ядерных испытаний.

Резкое снижение, связанное с санкциями со стороны США и ЕС, прекратилось еще на прошлой неделе, хотя новые подробности, связанные с санкционным давлением на российские нефтяные компании, продолжают оказывать влияние на рынок. После новостей о том, сделка с продажей зарубежных активов ЛУКОЙЛа компании Gunvor может не состояться, акции нефтедобытчика упали в цене на −2,9%.

Также на неделе сообщалось, что в госкомпании ДОМ.РФ не исключают возможности переноса IPO в связи с геополитикой (ранее возможным сроком называлась вторая половина ноября).

6 ноября стало известно, что власти смягчат условия уплаты НДС малым и средним бизнесом (порог доходов для уплаты налога будет снижаться поэтапно).

Кроме того, умеренно-позитивным сигналом стал рост сводного индекса объемов производства в октябре до 50,2 пункта по сравнению с 46,6 пункта в сентябре, и отдельно — в сфере услуг: с 47 до 51,7 пункта.

Ожидается публикация данных по недельной инфляции с 28 октября по 5 ноября.

В течение недели дивиденды рекомендовали советы директоров ряда компаний: «Акрона» (189 ₽ на акцию), «Селектела» (0,6 ₽ на акцию), «Европлана» (58 ₽ на акцию), «Полюса» (36 ₽ на акцию), Ozon (143,55 ₽ на акцию).

Совет директоров «Русала» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 9 месяцев.

На следующей неделе финансовые результаты за 9 мес. опубликуют «Юнипро» (11 ноября, РСБУ), Ростелеком (12 ноября, предварительные по МСФО), МТС (13 ноября, МСФО), Совкомбанк (14 ноября, МСФО), Совкомфлот (14 ноября, МСФО), Интер РАО (14 ноября, МСФО).

11 ноября «Аэрофлот» опубликует операционные результаты за октябрь. ПИК проведет ВОСА по вопросу обратного сплита 100:1.

Лидеры падения за неделю (указаны бумаги с оборотом более 3 млн руб. в день): ОГК-2 (-18,92%), ГЛОРАКС (-3,02%), ЛУКОЙЛ (-2,89%).

Лидеры роста за неделю: Мегион (+15,45%), ПИК (+9,09%), ВУШ Холдинг (+8,95%).

Индекс Мосбиржи (IMOEX) — 2563,49 пункта (+1,22%);

Индекс РТС — 992,37 пункта (+0,61%).

Ключевые события недели

• ЦБ оценил рост ВВП РФ в III квартале на 0,4%, в IV квартале регулятор допускает снижение в годовом выражении. Оценка содержится в комментарии Банка России к своему среднесрочному прогнозу.
• Минфин РФ объявил о том, что с 10 ноября по 4 декабря уменьшит продажу валюты/золота до 0,1 млрд руб. в день.
• Согласно данным S&P Global, индекс PMI сферы услуг России в октябре 2025 года составил 51,7 пункта, заметно поднявшись с 47 пунктов месяцем ранее.

Облигации

Ценовой индекс государственных облигаций RGBI вырос за неделю на 0,5% и находится на отметке 116,18 пункта. Индекс государственных облигаций полной доходности RGBITR составляет 719,5 (+0,7%), индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS находится на уровне 187,14 (+0,6%).

На рынке наблюдается положительная динамика, за неделю доходности госбумаг снизились по всей кривой. Доходности двухлетних ОФЗ сократились на 27 б.п., десятилетних — на 11 б.п.

Поддержку рынку оказывают ожидания по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики в 2026 году, а также по размещению флоатеров Минфином. Последнее может снизить риски существенного увеличения годового плана по заимствованиям.

На этой неделе аукционы Минфина не проводились.

29 октября Минфин сравнительно успешно провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) серии 26247 и 26249.

Спрос, который был предъявлен на аукционе ОФЗ-ПД, оказался заметно выше, чем неделей ранее.

Спрос на ОФЗ-ПД 26249 (с погашением в 2032 году) составил почти 243 млрд руб., в то время как на сопоставимую по срочности ОФЗ-ПД 26252 (с погашением в 2033 году) — 69 млрд руб.

Совокупный спрос на двух аукционах составил 275,45 млрд руб., тогда как неделю назад — 148 млрд руб.

Объем размещения по выпуску ОФЗ-ПД 26249 составил 181,5 млрд руб. (по номиналу; 99,5 млрд руб. на основной сессии и 82,0 млрд руб. на дополнительной) со средневзвешенной доходностью 15,34%.

По выпуску ОФЗ-ПД 26247 объем размещения составил 24,7 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 15,08%.

Нефть

С начала недели январские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures снизились на 1,4% до $63,89 за барр.

По данным Минэнерго США, за неделю до 5 ноября запасы сырой нефти в США увеличились на 5,2 млн барр (против прогноза −2,5 млн барр.).

На долгосрочном горизонте главным фактором ценового давления остается намерение стран ОПЕК+ наращивать добычу нефти. Страны-участницы альянса наращивают добычу с апреля, а в начале октября стало известно об очередном месячном повышении на 137 тыс. барр. в сутки в ноябре. В минувшие выходные 2 ноября восемь стран ОПЕК+ приняли решение повысить квоты на добычу и в декабре — также на 137 тыс. барр. в сутки, но объявили о паузе в наращивании квот в первом квартале 2026 года.

В следующем году цены на нефть марки Brent могут складываться в диапазоне $60−70. При этом в период низкого сезонного спроса в первом квартале стоимость нефти будет находиться вблизи нижней границы диапазона. Среднегодовая цена может составить $65 за баррель.

Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.