Российский рынок
Для индекса Мосбиржи неделя оказалась довольно волатильной. По состоянию на 17:30 бенчмарк демонстрирует слабоположительную динамику (+0,2%) и находится на отметке 2570,54 пункта, хотя во вторник рост достигал в моменте +2,1%.
Позиции рубля на неделе ослабели, нефть оставалась на высоком уровне, но геополитическая напряженность продолжала давить на индекс, а данные по недельной инфляции и новостной фон не принесли позитивных сюрпризов.
В июне покупки юаней и золота Минфином и Банком России вырастут с 1,2 до 5,3 млрд руб., но этот фактор уступает по значимости другим драйверам динамики валютного курса: после объявления объема покупок Минфином российская валюта укрепилась лишь в моменте, и дальше в течение недели ослабление продолжилось.
Во второй половине июня ожидаем укрепления рубля, но на недельном горизонте возможны различные сценарии из-за действий крупных игроков.
Нефтяные цены оставались на высоком уровне, хотя и отмечалась волатильность на фоне очередного срыва переговоров между США и Ираном в начале недели (августовский фьючерс на нефть марки Brent находился в диапазоне 92,5−98 за барр.).
Ускорение недельной инфляции было обеспечено в основном волатильными компонентами, изменений в базовом прогнозе по ставке нет — ожидаем 14% на заседании 14 июня.
Несмотря на относительно благоприятные фундаментальные факторы рынок в существенной степени зависит от геополитической повестки.
На следующей неделе, в частности, выдут публикации Банка России: «О чем говорят тренды» (9 июня), Денежно-кредитные условия и трансмиссия ДКП (10 июня), а также данные по инфляции (недельной и за май) — 10 июня.
8 июня ожидается дивидендная отсечка по акциям Хендерсон Фэшн Групп (дивиденд за первый квартал 2026 года установлен в размере 17 ₽/акция), 9 июня — Интер РАО (за 2025 год, в размере 0,32 ₽/…), 10 июня — Аренадата (за 2025 год и первый квартал 2026 года, в размере соответственно, 0,71 и 5,72 ₽), ТНС Энерго — по обыкновенным и привилегированным акциям (за 2025 год, соответственно 0,0841 и 0,13 ₽), 11 июня — Соллерс (за 2025 год, 25,5 ₽).
Обсуждение дивидендов за первый квартал 2026 года в повестке ГОСА ВИ.ру (9 июня), Промомед (9 июня). Выплата дивидендов за 2025 год (1,2 ₽/акция) в повестке ГОСА Артген Биотех 10 июня.
Облигации
Ценовой индекс государственных облигаций RGBI находится на отметке 119,18 пункта (+0,3% за неделю). По совокупности макропоказателей склоняемся к выводу, что Центральный банк на заседании 19 июня примет решение о снижении ключевой ставки на 50 б.п. до 14%. Это должно оказать поддержку облигационному рынку.
3 июня Минфин разместил ОФЗ на 57 млрд руб. по номиналу: 3-летний ОФЗ-26237 в объеме 35 млрд руб. по номиналу с доходностью по цене отсечения 13,53% и 15-летний ОФЗ-26238 в объеме 43 млрд руб. с доходностью по цене отсечения 14,55%.
27 мая Минфин провёл два размещения ОФЗ: выпуск ОФЗ-ПД 26251 (с фиксированным купоном и погашением в 2030 году) в объёме 70,0 млрд руб. (по номиналу) со средневзвешенной доходностью 14,1%; выпуск ОФЗ-ПД 26230 (с фиксированным купоном и погашение в 2039 году) в объёме 35,0 млрд руб. (по номиналу) со средневзвешенной доходностью 14,79%. Также Минфин собрал книгу по новому юаневому выпуску ОФЗ 36 CNY (с фиксированным купоном и погашением в 2036 году) в объёме 10 млрд юаней.
Всего в 2026 году Минфин планировал разместить ОФЗ в объеме 6,5 трлн руб. (по номиналу), в том числе 1,2 трлн руб. в первом квартале. Квартальный план был превышен. Во втором квартале Минфин планирует привлечь через размещение ОФЗ ориентировочно 1,5 трлн руб. План выполнен на 85%.
В 2025 году изначально планировалось привлечь ₽4,781 трлн, но осенью плановый объем по размещению ОФЗ был повышен на ₽2,2 трлн до отметки ₽6,981 трлн. С учетом размещения в юанях рекордный план по привлечению был выполнен на 99,5%.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
