Российский рынок
Индекс Московской биржи в начале недели откатился до уровня 2860 пунктов, а к концу недели находится на уровне 2900 пунктов. Основным сдерживающим фактором роста стала геополитическая неопределенность.
В начале недели Дональд Трамп заявил о прекращении финансирования Украины. В четверг канцлер Германии Фридрих Мерц сообщил о том, что Владимир Путин и Владимир Зеленский не планируют проводить встречу, а чуть позже пресс-секретарь Белого дома Каролин Ливитт заявила, что Россия и Украина на данном этапе не готовы положить конец конфликту, а Трамп вернется с заявлениями по этому поводу спустя какое-то время. Таким образом, рынок акций находится в ожидании новых драйверов для роста. Краткосрочная динамика будет зависеть от развития политической ситуации. В фокусе предстоящей недели — предстоящий визит президента России в Китай. Ключевыми аутсайдерами недели стали акции Мечел-ао (-3,97%), Мечел-ап (-3,4%), Фикс Прайс (-2,92%), АЛРОСА (-2,88%).
Индекс Мосбиржи — 2912 бп.
Долларовый индекс РТС — 1142 бп.
Ключевые события недели
Совет директоров «Займера» (ZAYM) рекомендовал направить на выплату дивидендов 473 млн рублей, что составляет 4 рубля 73 копейки на одну акцию (dividend yield — 3.16%) и соответствует 50% чистой прибыли. Компания также сообщила, что направит на докапитализацию своего дочернего банка АО КИБ «Евроальянс» 950 млн рублей.
Совет директоров «Полюса» (PLZL) рекомендовал дивиденды за первое полугодие в размере 70,85 рубля на акцию (dividend yield — 3.29%). Внеочередное общее собрание акционеров по вопросу распределения прибыли состоится 30 сентября. Реестр для участия в нем будет закрыт 7 сентября. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов набсовет «Полюса» предложил установить 13 октября.
Совет директоров «Газпром нефти» (SIBN) рекомендовал 17,3 рубля на акцию (dividend yield — 3.26%) в виде дивидендов за первое полугодие. Внеочередное общее собрание акционеров, на котором будет принято решение по вопросу выплаты дивидендов, состоится 29 сентября. Акции «Газпром нефти» негативно реагируют на вышедшую отчетность по итогам шести месяцев и рекомендацию по дивидендам. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов совет директоров компании предложил установить 13 октября 2025 года.
«Полюс» (PLZL) опубликовал операционные и финансовые результаты по МСФО за первое полугодие. В 2025 году EBITDA выросла на 32% до $2,676 млрд, а выручка — на 35% до $3,7 млрд, что соответствует ожиданиям.
«Русагро» (AGRO) опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие. Выручка составила 167,77 млрд руб. ($1,93 млрд), что на 21% больше чем в аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль составила 5,16 млрд руб. ($59 млн), что на 20% выше, чем за аналогичный период прошлого года.
ПАО Московская Биржа (MOEX) объявила о финансовых результатах второго квартала на основе сводной финансовой отчетности по МСФО. Чистый процентный доход составил 14,3 млрд рублей. Комиссионные доходы составили 17,8 млрд рублей на фоне высокой активности клиентов и эмитентов, а также запуска новых продуктов и услуг. Чистая прибыль составила 15,1 млрд рублей.
ПАО «Группа Астра» (ASTR) опубликовало показатели по МСФО за первые шесть месяцев. Выручка достигла 6,6 млрд руб., что на 34% больше, чем за аналогичный период 2024 г. (4,9 млрд руб.). Во втором квартале выручка выросла всего на 10% до 3,5 млрд руб. Чистая прибыль группы за первое полугодие упала на 53% до 661 млн против 1,4 млрд руб. годом ранее. Почти половину (3,1 млрд руб.) полугодовой выручки «Астра» заработала на операционной системе Astra Linux, 1,4 млрд руб. — на других продуктах и еще 2 млрд руб. — на их техническом сопровождении.
АФК «Система» (AFKS) раскрыла результаты за второй квартал по МСФО. Выручка выросла на 6,3% год к году и достигла 321,1 млрд руб. В то же время показатель OIBDA «Системы» достиг 94,5 млрд руб., показав рост на 3,2% по сравнению с прошлым годом. Чистый убыток компании составил 50,2 млрд руб. В отчете говорится, что это связано с временным ростом процентных расходов в рамках текущей денежно-кредитной политики.
ПАО «Фикс Прайс» (FIXR) объявило операционные и финансовые результаты по МСФО за первое полугодие. Выручка увеличилась на 4,5% г/г до 148,2 млрд руб. В условиях непростой рыночной конъюнктуры LFL продажи ПАО «Фикс Прайс» продемонстрировали рост на 1,2%, что включает в себя эффект високосного года (на 0,6% без учета эффекта). Подобный результат стал возможен за счет роста LFL среднего чека на 5,2%, связанного с успешной адаптацией ценовой архитектуры и оптимизацией ассортиментной матрицы.
Облигации
Долговой рынок по итогам недели находится в состоянии неопределенности, RGBI находится на отметке около 120 пунктов.
ОФЗ со сроком погашения 1 год дают доходность — 13,59%. На горизонте 10 лет доходности государственных облигаций находятся на уровне 13,90%. Ставки денежного рынка на горизонте трех месяцев составляют 16,53%.
На неделе Минфин разместил два классических выпуска. В ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году было привлечено 42,510 млрд рублей, а доходность составила 13,51%. В ОФЗ 26249 с погашением в 2032 году было привлечено 35,274 млрд рублей, а доходность составила 14,03%.
Нефть
Brent за неделю может показать небольшой рост, котировка находится выше $68 за баррель.
Настроения участников торгов ухудшаются на фоне прогнозов о снижении сезонного спроса. Основное давление оказывает приближающееся завершение автомобильного сезона в США (период летних поездок), что традиционно ведет к сокращению потребления бензина.
Также рынок следит за реакцией Индии на давление со стороны США с требованием прекратить закупки российской нефти, после того, как в среду Трамп удвоил пошлины на импорт из Индии до 50%. Отказ Дели от российских объемов может создать существенный дефицит на мировом рынке, что является поддерживающим фактором для цен.
Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортер нефти, может снизить октябрьские цены на сырую нефть для азиатских покупателей на фоне обильного предложения и слабого спроса.
