Российский рынок.
Несмотря на нейтрально-позитивные для российского рынка итоги переговоров на Аляске, индекс Мосбиржи к пятнице теряет позиции и возвращается ниже 2900 пунктов. Глобальная неопределенность, связанная с переговорным процессом по поводу конфликта на Украине сохраняется, а инвесторы ждут реальных шагов и осторожно относятся к риску. Очередные данные по недельной инфляции, где в очередной раз цены снизились (-0,04%), не поддержали рынок, а давление мог оказать рост инфляционных ожиданий. Геополитические новости в совокупности с корпоративными событиями (финансовые результаты Ленэнерго, Инарктика, Русагро, Займер, Ренессанс Страхование, АФК Система, Аэрофлот, Русгидро) и цифрами по недельной инфляции будут в фокусе инвесторов на следующей неделе.
Индекс Мосбиржи — 2890 бп.
Долларовый индекс РТС — 1134 бп.
Ключевые события.
СД Татнефть (TATN, TATNP) одобрил выплату дивидендов по итогам 6 месяцев в размере 14,35 рублей на оба типа акций. Дата закрытия реестра — 14.10.2205.
БСП (BSPB, BSPBP) отчитался за июль по РСБУ. Чистый процентный доход банка вырос на 27,5%, а чистый комиссионный снизился на 24,5%. Выручка прибавила 20,4%. При этом чистая прибыль снизилась на 58,4% за июль и на 1,1% по итогам 7 месяцев. На показатель негативно повлияло создание резервов, а стоимость риска (CoR) в июле резко выросла до 4%.
МТС (MTSS) раскрыл финансовые показатели по МСФО за 2 квартал. К прошлому году выручка увеличилась на 14,4%, OIBDA на 11,3%, а операционная прибыль на 4,4%. Чистая прибыль существенно снизилась на 61,1% и по итогам квартала составила 2,8 млрд руб. На показатель продолжают оказывать влияние платежи по долгу, который на конец 2 квартала (чистый долг) составил 430,4 млрд руб.
Европлан (LEAS) раскрыл отчет по МСФО за первое полугодие. Чистая прибыль оказалась под давлением роста резервов и снижением спроса на рынке, что привело к снижению показателя на 78%, до 1,9 млрд руб. Лизинговый портфель с начала года снизился на 21%, до 201,9 млрд руб. Чистый процентный доход остался на уровне прошлого года (11,9 млрд руб.), а чистый непроцентный доход вырос на 20%, до 8,4 млрд руб.
ЦИАН (CNRU) поделился финансовыми цифрами за второй квартал. Совокупная выручка выросла на 11%, а от основного бизнеса — на 15%. Скорректированная EBITDA выросла на 3%, а ее рентабельность потеряла 2% и составила 24%. Чистая прибыль резко выросла в 3,8 раз под влиянием финансовых доходов и отсутствия существенного убытка от курсовой переоценки.
Т-Технологии раскрыли отчет по МСФО за второй квартал. Количество клиентов в сравнении с прошлым годом выросло на 16%, а активных клиентов — на 11%. Чистый процентный доход после создания резервов существенно увеличился (на 41%). Такую же динамику показал и чистый комиссионный доход. Чистая прибыль выросла почти вдвое, до 46,7 млрд руб. за квартал. Рентабельность капитала (ROE) = 28,9%, а стоимость риска (CoR) = 6,7%. СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за второй квартал 2025 года в размере 35 рублей на акцию. За первый квартал выплаты составили 33 рубля на акцию.
Софтлайн (SOFL) опубликовал финансовые результаты за 6 месяцев. Оборот вырос на 8%, а доля более маржинальных собственных продуктов в обороте составляет 34%. Валовая прибыль выросла на 10%, а скорректированная EBITDA прибавила скромные 3%. Убыток группы за полугодие составил 88 млн руб. и 833 млн руб. за второй квартал.
Облигации.
Долговой рынок также был под давлением, а индекс RGBI вернулся ниже 121 пункта
ОФЗ со сроком погашения 1 год дают доходность 13,49%. На горизонте 10 лет доходности государственных облигаций находятся на уровне 13,79%. Ставки денежного рынка на горизонте трех месяцев составляют 16,51%.
На неделе Минфин разместил два классических выпуска. В ОФЗ 26221 с погашением в 2033 году было привлечено 17,68 млрд рублей, а доходность составила 13,66%. В ОФЗ 26250 с погашением в 2037 году было привлечено 77,683 млрд рублей, а доходность составила 13,94%.
Нефть.
Brent на неделе восстановил позиции, котировка находится выше $67 за баррель.
Сдерживающим фактором для цен выступают опасения относительно мирового спроса на энергоносители из-за ожиданий вступления в силу повышенных импортных пошлин для стран, не заключивших торговые соглашения с США.
Решение восьми стран ОПЕК+ об уровне ослабления добровольных ограничений по добыче в сентябре вышло в рамках ожиданий. Был утвержден еще один ускоренный шаг в 0,547 млн б/с, что завершило текущий раунд ослабления ранее наложенных ограничений в 2,2 млн б/с.
Рынок вряд ли готов к продолжению роста поставок ОПЕК+ после сентября и в текущую цену закладывает ожидание, что с октября ОПЕК+ поставит рост на паузу и не перейдет к ослаблению второго уровня добровольных ограничений.
