Российский рынок
Для рынка акций неделя оказалась довольно волатильной. За неделю Индекс Мосбиржи снизился на -0,1% хотя на максимуме рост достигал 0,7%. Бенчмарк находится на отметке 2869,8 пункта.
Со вторника стоимость майского фьючерса на нефть марки Brent удерживается выше $100 за барр., причем российские поставки в Индию осуществляются с премией к цене (около $5 к Brent), а не дисконтом, как раньше. Это сыграло на руку российским компаниям нефтегазового сектора, но импульс роста нефтяных цен оказался умеренным.
В целом продолжающаяся эскалация играет на руку российским экспортоориентированным компаниям, в том числе ненефтяного сектора (например, «Фосагро»).
Однако остается неопределенность относительно факторов дальнейшего роста российского рынка. В мирных переговорах наступила пауза, связанная с событиями на Ближнем Востоке.
Снижение ставки на 50 б.п. на заседании СД Банка России 20 марта было в целом ожидаемым. Индекс Мосбиржи снижается к завершению торгов несмотря на продолжение смягчения ДКП и позитивный геополитический фон. Опасения участников рынка вызывает замедление экономической активности.
23 марта Мосбиржа увеличит время основной торговой сессии: на рынке акций и паев аукцион закрытия будет начинаться на 15 минут позже: в 18:55 мск (вместо 18:40). На рынке облигаций — на 5 минут позже, в 18:55 (вместо 18:50).
24 марта «Дом.РФ» отчитается по МСФО за 2 месяца 2026 года. 25 марта по МСФО за 2025 год отчитается «Займер», 26 марта 2026 – Группа «Аренадата» и ЭЛ5-Энерго (Энел Россия).
24 марта – последний день для покупки акций ВИ.ру. под дивиденды. Закрытие реестра –25 марта 2026 года. 27 марта годовое собрание акционеров проведет «Черкизово»: в повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 год.
Из макроэкономической статистики будем следить за показателями денежной массы (23 марта), статистикой по банковскому сектору (25 марта), промышленному производству (25 марта) и недельной инфляции (25 марта).
Облигации
Индекс государственных облигаций RGBI снизился за неделю на 0,1% до 119,72 пунктов. Драйвером стали ожидания снижения ставки. В понедельник бенчмарк превысил отметку 120 пунктов на ожиданиях возможного секвестра бюджета. Участники рынка рассчитывают на то, что сокращение бюджетных расходов окажет дезинфляционный эффект, и дальнейшее снижение ключевой ставки становится еще более вероятным. Кроме того, снизится предложение новых выпусков ОФЗ со стороны Минфина.
18 марта Минфин провел два размещения ОФЗ: выпуск ОФЗ-ПД серии 26238 (с фиксированным купоном и погашением 15 мая 2041) в объеме 86 млрд руб. при спросе 109 млрд со средневзвешенной доходностью 13,75%; выпуск ОФЗ-26250 (с фиксированным купоном и погашением 10 июня 2037 года) в объеме 114 млрд при спросе 172 млрд со средневзвешенной доходностью 14,65%.
Всего в 2026 году Минфин планировал разместить ОФЗ в объеме 6,5 трлн руб. (по номиналу), в том числе 1,2 трлн руб. в первом квартале. Квартальный план уже превышен.
В 2025 году изначально планировалось привлечь ₽4,781 трлн, но осенью плановый объем по размещению ОФЗ был повышен на ₽2,2 трлн до отметки ₽6,981 трлн. С учетом размещения в юанях рекордный план по привлечению был выполнен на 99,5%.
Нефть
Неделю стоимость майского фьючерса на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures заканчивает на отметке $109,61 за барр.
На фоне неопределенности с блокировкой Ормузского пролива нефтяные цены демонстрируют высокую волатильность. Однако со вторника майский фьючерс удерживается выше отметки $100 за барр: энергетические объекты в странах залива продолжают подвергаться атакам ракет и беспилотников.
Вечером 18 марта стало известно о повторном ударе и, как следствие, обширных повреждениях объектов по производству сжиженного природного газа катарской нефтегазовой компании QatarEnergy.
США тем временем пытаются смягчить последствия атак на энергетические объекты. Так, власти страны временно разрешили Индии закупать российскую сырую нефть и нефтепродукты российского происхождения, если груз был погружен на танкер по состоянию на 12 марта 2026 года (до 11 апреля 2026 года). При этом 20 марта условия сделки были пересмотрены: в новой версии генеральной лицензией GL 134 – GL 134 A – выданной Управлением по контролю за иностранными активами (OFAC), отдельно подчеркивается запрет на любые сделки из ряда стран и территорий. с участием физических и юридических лиц. В экстремальном сценарии потери рынком более 10% объемов на продолжительное время, цены могут удерживаться на экстремально высоких уровнях в $100+.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
