Российский рынок
Индекс Московской биржи открыл торговую неделю гэпом вверх и к ее окончанию вернулся к заветным 3000 пунктам. По-прежнему ключевое влияние на котировки оказывают геополитика и ожидания итогов встречи президентов России и США в пятницу. В течение недели широкий рынок разнонаправленно реагировал на противоречивые комментарии с обеих сторон. Поддержку рынку продолжал оказывать теряющий позиции рубль, ускоривший свое снижение после информации об обнулении нормативов продажи валютной выручки. Стоит отметить, что их отмена не должна оказать сильного влияние на рынок, так как продажа валюты экспортерам превышала нормативы, а отсутствие негатива в геополитике и высокие процентные ставки на текущий момент продолжают влиять на крепкие рубля. Долговой рынок в условиях очередной недельной дефляции закрыл неделю ростом, а индекс RGBI превысил 121 пункт. На предстоящей неделе в части корпоративных событий ожидается публикация финансовых результатов Ленэнерго, МТС, Европлан, Софтлайн и Займер.
Индекс Мосбиржи — 2992 бп.
Долларовый индекс РТС — 1181 бп.
Ключевые события
Сбер (SBER, SBERP) раскрыл финансовые результаты по РСБУ за июль. Компания за месяц заработала 144,9 млрд руб. чистой прибыли, а за 7 месяцев — 971,5 млрд руб. Рентабельность капитала составила 22,1%, а стоимость риска 1,5%. На 1 августа достаточность базового капитала составила 10,1%, а общего капитала — 12,8%.
СД ММЦБ (GEMA) принял решение распределить в виде дивидендов за первое полугодие 2025 5 рублей на акцию. Дата закрытия реестра для их получения — 29.09.2025.
ИнтерРАО (IRAO) опубликовал финансовый отчет по МСФО за первое полугодие 2025. Выручка и чистая прибыль выросли на 12,3% и 4,3% соответственно, а компания планирует продолжать выплачивать 25% чистой прибыли в виде дивидендов, несмотря на квазигосударственный статус.
КЦ ИКС 5 (Х5) раскрыл финансовые результаты за второй квартал 2025 года по МСФО. Ретейлер увеличил выручку на 21,6%, валовую прибыль — на 17,6%, а скорректированную EBITDA — на 7,2%. Квартальная чистая прибыль потеряла 15,5% и составила 29,79 млрд руб. Чистый долг к EBITDA с учетом аренды составляет 2,28х. В 2025 году компания закладывает рост выручки на 20% и сохранение рентабельности EBITDA выше 6%.
ВК (VKCO) раскрыл финансовые результаты по МСФО за первое полугодие. Выручка группы выросла на 13%, особенно в сегментах технологий для бизнеса (+18%) и образования (+24%).
Скорректированная EBITDA составила 10,4 млрд рублей против отрицательного значения годом ранее, а рентабельность — 14%. Прогноз по adj.EBITDA на 2025 год повышен до более 20 млрд руб. в 2025 году.
Диасофт (DIAS) раскрыла финансовые результаты за первый квартал 2025 года. Выручка компании выросла на 12%, EBITDA составила 421,3 млн руб., а чистая прибыль — 252,9 млн руб. На середину года Диасофт имеет отрицательный чистый долг.
Облигации
Долговой рынок уверенно растет, RGBI составляет 121,6 пунктов.
ОФЗ со сроком погашения 1 год дают доходность 12,99%. На горизонте 10 лет доходности государственных облигаций находятся на уровне 13,58%. Ставки денежного рынка на горизонте трех месяцев составляют 16,73%.
На неделе Минфин разместил два классических выпуска. В ОФЗ 26247 с погашением в 2039 году было привлечено 52,011 млрд рублей, а доходность составила 14,1%. В ОФЗ 26249 с погашением в 2032 году было привлечено 8,722 млрд рублей, а доходность составила 13,69%.
Нефть
Brent в скромном плюсе по итогам недели, котировка находится в районе $66,5 за баррель.
Сдерживающим фактором для цен выступают опасения относительно мирового спроса на энергоносители из-за ожиданий вступления в силу повышенных импортных пошлин для стран, не заключивших торговые соглашения с США.
Решение восьми стран ОПЕК+ об уровне ослабления добровольных ограничений по добыче в сентябре вышло в рамках ожиданий. Был утвержден еще один ускоренный шаг в 0,547 млн б/с, что завершило текущий раунд ослабления ранее наложенных ограничений в 2,2 млн б/с.
Рынок вряд ли готов к продолжению роста поставок ОПЕК+ после сентября и в текущую цену закладывает ожидание, что с октября ОПЕК+ поставит рост на паузу и не перейдет к ослаблению второго уровня добровольных ограничений.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
