Российский рынок
После заседания Центробанка 24 октября падение на рынке акций возобновилось, и во вторник на утренних торгах индекс Мосбиржи достиг минимума с начала года, который составил 2431,35 пункта. Затем на рынке наблюдался трехдневный рост, который стал следствием перепроданности акций некоторых компаний, в первую очередь ЛУКОЙЛа. Новость о том, что компания оперативно нашла покупателя на зарубежные активы, во вторник поддержала котировки акций нефтедобытчика. В последующие дни бумаги компании отыграли часть потерь. Стабилизации ситуации на рынке акций в целом способствовал ряд факторов: нацеленность ЦБ на дальнейшее снижение ключевой ставки, которую Эльвира Набиуллина транслировала на выступлениях в Госдуме и Совете Федерации; нейтральные макроэкономические данные (в первую очередь, сохранение инфляционных ожиданий населения на уровне сентября и замедление недельной инфляции); а также относительно спокойный геополитический фон.
Волатильность на рынке остается высокой, объем торгов невысокий (как правило, немного выше половины среднедневного показателя за сентябрь). Дальнейшая динамика рынка в существенной степени будет зависеть от геополитического фактора.
На 5 ноября намечено заседание совета директоров «Полюса» по дивидендам, состоится прямой эфир менеджмента ДОМ.РФ по результатам деятельности за 9 месяцев 2025 года.
Лидеры падения за неделю (указаны бумаги с оборотом более 3 млн руб. в день): Мегион (-10,03%), Южуралзолото (-8,10%), Россети Центр (-7,58%), Группа Астра (-5,57%), Банк Санкт-Петербург (-4,95%).
Лидеры роста за неделю: ВУШ Холдинг (+17,21%), МТС Банк (+8,94%), Займер (+7,58%), IVA Technologies (+6,16%), СмартТехГрупп (+5,37%).
Индекс Мосбиржи (IMOEX) — 2525,34 пункта (-0,7%);
Долларовый индекс РТС — 982,44 пункта (-0,7%).
Ключевые события недели
01.11.25. Акции МКПАО «Озон» переведены в первый уровень листинга Мосбиржи.
31.10.25. Совет директоров «М. Видео» утвердил проспект допэмиссии акций.
31.10.25 Совет директоров «Ренессанс Страхования» рекомендовал выплату дивидендов в размере 4,1 рубля на акцию за 9 месяцев 2025 года.
30.10.25 Совет директоров «Займера» рекомендовал дивиденды за III квартал в размере 6,88 ₽ на акцию.
29.10.25 Цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) обновили рекорд в среду и достигли $11 146,3 за тонну.
28.10.25 Российский рынок акций обновил годовой минимум на утренних торгах.
28.10.25 «СПБ биржа» запустила торги фьючерсом с привязкой к стоимости Ethereum.
По итогам рабочей недели ценовой индекс государственных облигаций RGBI вырос на 0,8% и находится на отметке 115,61 пункта. Индекс государственных облигаций полной доходности RGBITR увеличился на 1% до 714,76, индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS повысился на 0,6% до 186,44 пункта. Среднесрочные бумаги (с погашением от 3 до 7 лет) дают доходность около 15% годовых. Долгосрочные ОФЗ формируют инверсную кривую в диапазоне 14,75%-15% годовых.
На неделе поддержку рынку оказывала риторика председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной о продолжении цикла смягчения ДКП в 2026—2027, а также ожидания по размещению флоатеров Минфином, которое может снизить риски существенного увеличения годового плана по заимствованиям.
Минфин сравнительно успешно провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) серии 26247 и 26249. Спрос, который был предъявлен на аукционе ОФЗ-ПД, оказался заметно выше, чем неделей ранее.
Спрос на ОФЗ-ПД 26249 (с погашением в 2032 году) составил почти 243 млрд руб., в то время как на сопоставимую по срочности ОФЗ-ПД 26252 (с погашением в 2033 году) — 69 млрд руб. Совокупный спрос на двух аукционах составил 275,45 млрд руб., тогда как неделю назад — 148 млрд руб. Средневзвешенная доходность ОФЗ-ПД 26249 составила 15,34% годовых, ОФЗ-ПД 26247 — 15,08% годовых. По итогам аукционов Минфин разместил ОФЗ на сумму 206 млрд руб.
Нефть
Декабрьские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к закрытию в пятницу торговались на уровне $65,07 за барр. (-1,3%).
На неделе давление на цены оказывали ожидания по поводу встречи лидеров Трампа и Си Цизньпина в Южной Корее. Саммит лидеров, как предполагалось, должен был снизить градус напряженности в торговом противостоянии между США и Китаем.
По итогам встречи глава КНР заявил, что переговоры с США привели к достижению сторонами базового консенсуса в решении основных торгово-экономических противоречий. Президент США также оценил встречу позитивно. В целом, однако, до преодоления основных противоречий еще далеко, и пока неясно, как диалог между властями США и Китая будет развиваться дальше.
На долгосрочном горизонте главным фактором ценового давления остается намерение стран ОПЕК+ наращивать добычу нефти. Страны-участницы альянса наращивают добычу с апреля, а в начале октября стало известно об очередном месячном повышении на 137 тыс. барр. в сутки в ноябре, в рамках отмены более ранних ограничений в 1,65 млн барр. в сутки, введенных в апреле 2023 года.
Поддержку нефтяным ценам оказывало санкционное давление на российские нефтяные компании. Кроме того, наблюдалось сокращение запасов нефти в США. В Bloomberg сообщили, что трейдеры рекордно сократили ставки на падение нефти после того, как США ввели санкции против российских компаний. Данные Управления энергетической информации (EIA) показали снижение запасов нефти выше прогнозного (-6,9 млн барр. против −1 млн барр.). Ранее о сокращении запасов выше прогноза сообщили в Американском институте нефти (API): −4 млн барр. против −2,98 млн барр.
В следующем году цены на нефть марки Brent могут складываться в диапазоне $60−70. При этом в период низкого сезонного спроса в первом квартале стоимость нефти будет находиться вблизи нижней границы диапазона. Среднегодовая цена может составить $65 за баррель.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
