«В 2026 году, думаю, можно прогнозировать, что ключевая ставка в среднем будет находиться в диапазоне около 12–14% годовых. После периода повышенной инфляции в 2024–2025 годах и усиления денежно-кредитной политики Центробанк, скорее всего, перейдет к постепенному смягчению. Основная задача регулятора — найти баланс между замедлением инфляции и поддержкой экономической активности, поэтому процесс снижения ставки, вероятно, будет плавным и осторожным. Минимальные значения могут достичь 11–12,5%, если темпы роста цен начнут устойчиво снижаться, а внутренний спрос ослабнет», — подчеркнула Епифанова.
Согласно ее оценке, ключевая ставка может составить 15% в том случае, если на экономику России повлияют новые валютные или внешнеполитические риски, либо усилится давление со стороны бюджета.
Таким образом, курс монетарной политики в 2026 году с высокой вероятностью сохранит жесткий характер, но будет содержать элементы гибкости, а шаги по ее смягчению будут предприниматься лишь при подтвержденной стабилизации макроэкономических показателей.
Напомним, 19 декабря Центробанк снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта до уровня 16%. Следующее заседание совета директоров регулятора запланировано на 13 февраля.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
