«Снижение ключевой ставки ЦБ — это ключевое условие для реализации данного сценария. Значимое и устойчивое снижение ставки (хотя бы до уровня 10—11% или ниже) резко удешевит для бюджета субсидирование процентной разницы по новым кредитам. Без этого расширение будет слишком тяжелой нагрузкой. Нужны позитивные сигналы по наполняемости бюджета — рост нефтегазовых доходов (при стабильных или растущих ценах), увеличение ненефтегазовых поступлений, успешное размещение госдолга на приемлемых условиях. Это создаст фискальное пространство для маневра», — считает Мосягин.
Экономист заявил, что кабинету министров необходимо обеспечить управляемость и прогнозируемость бюджетных расходов по действующим льготным ипотечным программам. По его оценке, резкое расширение их объема способно ограничить дальнейшее масштабирование инициатив.
Мосягин отметил, что власти, вероятно, оценят, в какой степени текущие ипотечные меры уже стимулируют рождаемость и поддерживают семьи. Если эффект будет признан существенным, а группа до 14 лет — критически важной для демографической политики, это усилит аргументы в пользу расширения программ даже при росте затрат.
По его словам, изначальное поручение президента подчеркивает приоритетность темы. При выполнении ключевых технико-экономических условий — снижении ставок и улучшении бюджетных параметров — политическое решение о расширении может быть принято в сжатые сроки, в том числе с учетом приближения электорального цикла 2026−2027 годов.
«Наиболее реалистичным сценарием видится потенциальное включение семей с детьми до 14 лет в программу не раньше конца 2025 года, а скорее в 2026 году, при условии выполнения ключевых макроэкономических предпосылок, прежде всего — снижения ключевой ставки ЦБ. Без этого шага расширение программы в текущих бюджетных условиях маловероятно. Ближайшие квартальные отчеты по доходам бюджета и решения ЦБ будут ключевыми индикаторами», — подытожил Мосягин.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
