«Первый сценарий — сохранение ставки на уровне 14 процентов. Вероятность — 70 процентов. Ожидания граждан относительно будущего роста цен снизились, но остаются высокими, а ценовые ожидания предприятий, напротив, выросли. Поэтому у Банка России есть основания взять паузу и убедиться, что инфляционное давление действительно ослабевает. Для населения это означает сохранение дорогих кредитов и рыночной ипотеки, но одновременно — привлекательных процентов по вкладам. Для бизнеса деньги на текущую работу и расширение производства останутся дорогими, что будет сдерживать инвестиции», — сказал Гриф.
Снижение ставки до 13,75 процентов эксперт оценивает в 25 процентов. Такой шаг станет возможен, если регулятор решит, что летнее ускорение роста цен носило в основном временный характер, а спрос и деловая активность слабеют быстрее, чем предполагалось. Небольшое снижение поддержало бы заемщиков и подало бы сигнал к постепенному удешевлению новых кредитов. Однако ипотека от одного такого решения заметно доступнее не станет, а доходность новых вкладов может пойти вниз.
«Третий сценарий — повышение ставки, ориентировочно до 14,5 процентов. Вероятность — 5 процентов», — отметил Гриф.
По словам эксперта, значение имеет не только само решение в эту пятницу, но и сигнал о дальнейших шагах. Банки закладывают в свои условия будущую траекторию ставки, поэтому кредиты и вклады могут дорожать или дешеветь даже при сохранении текущего уровня. Для устойчивого удешевления заемных денег нужно не разовое небольшое движение, а уверенное замедление инфляции. Речь идет о том, что цены будут расти медленнее, а не обязательно снижаться.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
