«На динамику рубля оказывает влияние набор факторов: притоки валюты от экспортеров, оттоки под импорт, регуляторные лимиты покупок/продаж валюты по бюджетному правилу, монетарный цикл ЦБ и пресловутая геополитическая риск-премия, вшитая в курс нацвалюты. К началу осени большинство факторов были обострены и играли за рост курсов инвалют и против курса рубля — отсюда и ралли курсов инвалют, и недавние пики доллара на 87 рублей, евро у 101 рубля, юаня по 13 рублей. Но в начале нового сезона уже есть и, возможно, еще будут корректировки факторов, что локально способно поправить вектор курса нацвалюты», — пояснил Зельцер.
Он добавил: с 7 сентября Минфин на месяц вперед втрое урезал лимиты покупки валюты по бюджетному правилу. К этому добавляется возможная активизация сезонного импорта, экспортеры могут нарастить продажи валюты на фоне подорожавшего сырья, ЦБ уже в эту пятницу способен взять паузу по ставке, а геополитическая риск-премия уменьшилась из-за нового этапа переговорного процесса. Плюс технически пары стали перекуплены.
Как подчеркнул экономист, на будущей неделе и в течение всего сентября курсы инвалют продолжат откат от полуторагодовых вершин. До конца года пары сильно ниже обозначенных поддержек могут и не уйти — разве что в рамках свойственной курсам временной волатильности. А под занавес 2026 года, если обойдется без «сюрпризов», вероятно, останутся в области опорных, заключил Зельцер.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
