Эксперт поясняет, что роль мировой резервной валюты определяется не только удобством транзакций. Речь идет о глубоком финансовом рынке, свободном перемещении капиталов, доверии к государственным институтам эмитента и возможности оперативно обеспечивать глобальную ликвидность. Сегодня ни юань, ни рубль, ни другие валюты не способны быстро заменить доллар в этом качестве. «Для этого нужны десятилетия и сочетание экономического масштаба, доверия и развитой инфраструктуры», — подчеркивает Никитин.
По мнению аналитика, следующий этап эволюции будет напоминать переход к децентрализованной системе. Национальные валюты станут использоваться в тех сферах, где это выгодно торговым партнерам, а для расчетов между различными валютными зонами потребуется нейтральный якорь, независимый от политики конкретных стран. В этой роли, как считает эксперт, способно выступить золото — актив, который не имеет обязательств перед эмитентом и не может быть напечатан по решению центробанка или обесценен правительством.
В условиях отсутствия единого эмитента возрастает значимость инфраструктурных элементов: банков, расчетных агентов и платежных систем. Главная угроза для бизнеса в такой конфигурации — потеря собственной расчетной инфраструктуры и тотальная зависимость от посредников. «Крупному бизнесу и банкам стоит перестать строить стратегию вокруг одной валюты и одного платежного маршрута», — предупреждает Никитин.
По оценкам специалиста, для превращения этой модели в реальную практику для существенной доли мировой торговли потребуется от 10 до 20 лет. В рамках такого сценария доллар не исчезнет, но утратит роль обязательного посредника. Его место займут юань, региональные валюты и золото. Компании, которые уже сейчас выстраивают свои финансовые цепочки с учетом этих тенденций, по словам Никитина, получат значительное преимущество в переходный период.