Главный элемент интернационализации юаня — это Cross‑Border Interbank Payment System (СIPS). В докладе подчеркивают: называть ее полным аналогом SWIFT нельзя. Китайская платформа совмещает передачу сообщений, клиринг и сами расчеты по трансграничным операциям в юанях.
При этом SWIFT все еще играет важную роль. Как отмечается в документе, многие банки используют его как канал для передачи финансовых сообщений. По отдельным оценкам, на SWIFT приходится до 80% операций. CIPS в этой схеме выступает расчетным контуром для платежей в юанях. Система снижает зависимость от долларовых и евровых корреспондентских цепочек, но не убирает санкционные риски для компаний из третьих стран полностью.
Эксперты указывают: CIPS и не ставит задачу полностью заместить западную инфраструктуру в расчетах между третьими странами. Система остается в первую очередь инструментом для обслуживания внешней торговли самого Китая. «Отсюда вытекает и ограниченный потенциал подключения российских банков, которые пока выступают преимущественно косвенными участниками системы», — говорится в докладе.
Авторы перечислили и другие факторы, которые мешают юаню стать глобальной резервной и инвестиционной валютой.
«Китай охраняет контроль за движением капитала, регулирование трансграничных финансовых потоков и управляемый валютный режим. Юань не является свободно конвертируемой валютой по счету капитала. Его курс фиксируется ежедневно с допустимым отклонением ±2%, физическим лицам запрещено выводить за рубеж более 50 тысяч долларов или эквивалентную сумму в год, а для иностранных инвесторов сохраняются ограничения на вложения в акции и облигации китайских компаний», — объясняется в документе.
Даже если CIPS технически доступна в третьих странах, участникам нужна полноценная ликвидность в юанях. Речь идет о счетах, кредитных линиях, рынках форвардов и свопов, инструментах хеджирования и возможности размещать избыточные юаневые остатки. Также необходим доступ к китайским и офшорным активам в этой валюте. «Во многих странах такая инфраструктура пока существенно уступает долларовой и даже евровой», — говорится в докладе. Кроме того, CIPS не решает проблем с оплатой поставок товаров, которые связаны с санкционным риском.
Авторы резюмируют: для стран БРИКС и ЕАЭС китайская CIPS особенно важна в двух сценариях. Первый — прямая двусторонняя торговля с Китаем. Второй — использование системы как инструмента для снижения зависимости от доллара США и евро, если логику расчетов по сделке между третьими странами можно перевести в юань.
Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) — уникальное событие в мире экономики и бизнеса. ПМЭФ проводится с 1997 года, а с 2006 года проходит под патронатом и при участии президента Российской Федерации.
XXIX Петербургский международный экономический форум состоится
