— Мы видим, что Банк России снижает ключевую ставку, пусть и не теми темпами, которые ожидались ранее. Вклады в то же время все еще продолжают приносить доход, но так ли они эффективны, как раньше? Какие альтернативные финансовые инструменты сейчас могут быть интереснее?
Интерес к вкладам все еще весьма высок, и мы это видим по цифрам: за год, с сентября 2024 года, число открытых вкладов на Финуслугах увеличилось на 18%. Но их доходность снизилась — это факт. Если год назад средняя доходность трехмесячных вкладов в 20 крупнейших банках находилась вблизи 17% годовых, то сегодня она едва превышает 15%.
Краткосрочные депозиты до шести месяцев классически остаются наиболее доходными, а при увеличении срока вклада ставка снижается все больше. С начала 2025 года доходность трехлетних вкладов упала почти вдвое: с 17,6 до 9,4%, годовых вкладов — в 1,6 раза, до 12,98%. На рынке можно встретить ставки, которые превышают ключевую, но это единичные предложения, а не тренд, как в начале года. Максимальные предложения могут достигать и 30% годовых, но это такие вклады, как правило, краткосрочные и ограничены лимитами пополнения до 100 000 рублей.
— Как инфляция изменила реальную доходность вкладов? Что делать для защиты покупательной способности в текущих условиях?
Мы на Финуслугах рассчитываем специальный индекс, который показывает, сколько денег нужно держать на вкладах, чтобы получать пассивный доход на уровне средней зарплаты. Так вот, за первые семь месяцев 2025 года сумма банковского вклада, необходимого для получения ежемесячного процентного дохода, сопоставимого со средней зарплатой в России, выросла на 56%. Причина — в том числе падение доходности по вкладам: средняя ставка по годовым депозитам с начала года снизилась с 20,85 до 12,98% годовых.
Поэтому все больше людей задумываются об инструментах, позволяющих зарабатывать выше годовой инфляции, которая, по данным на 29 сентября, составила 8,01% годовых. Например, такие инструменты можно найти на Финуслугах в разных сегментах: народных или корпоративных облигациях и паевых инвестиционных фондах (ПИФы).
— Какой может быть стратегия в условиях падающей ключевой ставки?
Мы ожидаем продолжения снижения ключевой ставки, что будет оказывать давление на доходность инструментов, привязанных к ней. Кроме того, долгосрочным инвесторам важно зафиксировать наиболее высокую доходность на максимально долгий срок, потому что через два-три года ставки могут оказаться значительно ниже. Например, в сентябре у наших клиентов появилась возможность зафиксировать ставку 15,79% на два года, инвестировав в народные облигации Амурской области.
При этом на вкладах со сроком два года можно зафиксировать ставку в 14% годовых. На Финуслугах есть вклады и под 18−30%, но на срок до полугода, а в сегменте облигаций есть выпуски компаний с купоном, равным или превышающим ставку ЦБ.
В то же время доходность некоторых паевых фондов на Финуслугах достигает с начала года 37%. У нас есть и фонды под управлением медийных экспертов — авторов известных блогов, которые мы запускали совместно с «Альфа-Капиталом». Это «Блэк лайн» под управлением Назара Щетинина (телеграм-канал «Вредный инвестор»), «Великолепная семерка» под управлением Ивана Крейнина (Investment Diary) и «Матрешка а-ля Рус» под управлением Константина Кудрицкого («Спроси Василича»), а также «Биткоган: фонд рыночных возможностей» под управлением Евгения Когана (bitkogan). На днях мы также запускаем новый фонд «Консервативная стратегия на Мосбирже» — под управлением Игоря Шимко.
Таким образом, маркетплейс предоставляет весь спектр инструментов для сбережений, но важно помнить, что распределять активы нужно в разных пропорциях: 50−70% капитала рекомендуется держать в консервативных инструментах (вклады и облигации надежных эмитентов), на оставшуюся часть можно покупать более рискованные активы (акции и ПИФы).
— Что такое народные облигации? В чем их отличие?
Это облигации, которые могут купить только физические лица. Они эксклюзивно представлены только на маркетплейсе Финуслуги. Народные облигации не торгуются на бирже, поэтому у них нет рыночного риска. Это значит, что вы сможете продать их по номинальной стоимости с учетом накопленного дохода, не дожидаясь погашения, получив процент за каждый день владения бумагой.
Поэтому народные облигации идеальны как переходный продукт от классических вкладов к инвестиционным продуктам. Их отличает простой и короткий путь от выбора до сделки, конкурентная доходность и надежные эмитенты. Кроме того, Финуслуги не берут комиссии при покупке, продаже облигаций или обслуживания счета.
Что еще важно, народные облигации — это инвестиции со смыслом. Они несут социальную составляющую и дают возможность населению инвестировать в развитие своего региона. Деньги инвесторов направляются на мастер-планы регионов и инициативное бюджетирование.
Возможно, кто-то не знает, но электробусы на улицах Москвы финансировались в том числе за счет народных облигаций. Если гуляли в парках Полесска, Гурьевска и других городов Калининградской области, имейте в виду: их благоустройство тоже могло финансироваться за счет народных облигаций. Амурская область направила деньги на ремонт учреждений здравоохранения, в том числе больницы Буреи.
— Кто из регионов уже выпустил такие облигации?
В этом году облигации выпустили Амурская область и Чукотский автономный округ. На очереди — город Якутск и Магаданская область. Эти выпуски — часть программы по привлечению средств населения для выполнения их мастер-планов (это документ, который отражает видение будущего развития городов).
Помимо вышеперечисленных, на маркетплейсе выпускались народные облигации Красноярска, а также Калининградской, Томской и Ульяновской областей.
— Какие еще преимущества есть у народных облигаций и что нужно знать инвестору перед их покупкой?
Народные облигации имеют предсказуемую доходность от надежных эмитентов, которых Финуслуги отбирают очень внимательно. Такие облигации можно считать альтернативой и биржевым инструментам с консервативным уровнем риска, и даже вкладам. В первом случае вы снимаете с себя рыночные риски, так как цена биржевых облигаций может меняться, во втором — имеете возможность получить более высокую доходность. Однако нужно учитывать, что доход по вкладам, не превышающий 210 000 рублей в 2025 году, налогом не облагается. В случае с облигациями вам придется заплатить от 13% НДФЛ на всю сумму дохода. Однако, если в 2025-м вы уже заработали на вкладах 210 000 рублей, то дальше вам выгоднее отдавать приоритет надежным облигациям с наиболее привлекательной ставкой, особенно если она зафиксирована на год и более.
Поэтому народные облигации — идеальный инструмент для инвесторов, которые ищут нечто среднее между биржевыми инструментами и сберегательными.
— Изменилось ли поведение вкладчиков и инвесторов за последний год?
Опытные инвесторы еще в начале цикла снижения ставки стали проявлять повышенный интерес к облигациям как к инструменту, который позволяет зафиксировать высокую доходность на многие годы вперед. Биржевая статистика это подтверждает. По данным за второй квартал 2025 года, доля облигаций в структуре активов розничных инвесторов cоставила рекордные 35%, акций — 28%, а паев — 16%.
Больше интереса к облигациям проявляют и бывшие вкладчики, которых, по статистике Финуслуг, в облигациях большинство. Спросом продолжают пользоваться и фонды денежного рынка. Объем cредств на счетах населения тоже растет, на начало сентября превысив 61 трлн рублей.
— С чего начать новичку на рынке? С каких сумм можно инвестировать?
Новичку стоит начать с оценки своего риск-профиля и постановки целей. Минимальная сумма для инвестиций на Финуслугах стартует от 100 рублей при покупке паев и 1000 рублей при покупке облигаций. Большое заблуждение, что для инвестирования нужны крупные суммы. Не нужно бояться начать — небольшого капитала может быть достаточно для старта. Главное — это регулярные вложения.
Для успешного инвестирования важна диверсификация активов. Не стоит забывать и про новые знания (их можно получить в Школе Московской биржи). Есть и готовое решение для тех, у кого нет времени собрать собственный инвестиционный портфель — это, например, авторские коллективные инструменты, представленные на Финуслугах.
Можно инвестировать в фонды, которыми управляют публичные эксперты: инвестбанкир Евгений Коган, автор канала «Вредный инвестор» Назар Щетинин, автор канала «Investment Diary» Иван Крейнин, автор канала «Спроси Василича» Константин Кудрицкий. У каждого из них собственная стратегия, в соответствии с которой они распределяют портфель активов.
— Как искусственный интеллект может помочь инвестору?
Сейчас нейросети занимают все больше времени в жизни человека. Мы считаем, что они могут справляться не только с рутинными задачами, но и становиться полноценными инвестиционными советниками. Так, разработанный Финуслугами ИИ для инвесторов FinGPT может помочь подобрать активы, обгоняющие инфляцию, проанализировать отчетность эмитента, описать текущую ситуацию в экономике или отследить последние деловые новости. Наша нейросеть будет полезна инвестору любого уровня, и наша команда работает над расширением ее функционала.
