Bloomberg проанализировал, как возможное урегулирование конфликта может отразиться на различных классах активов.
Акции
По данным агентства, ценные бумаги Центральной и Восточной Европы в этом году показали лучшие результаты по сравнению с большинством мировых рынков на фоне надежд на урегулирование конфликта на Украине. Индексы Словении, Венгрии, Польши и Чехии входят в десятку лучших среди 92 индикаторов, отслеживаемых Bloomberg.
На Западе Европы инвесторы делают ставку на инфраструктуру и компании, связанные с восстановлением Украины. Специально подобранная корзина акций от UBS Group AG, в которую входят такие компании, как Schneider Electric SE и Siemens Energy AG, выросла на 32% с начала года и достигла рекордных уровней, говорится в статье.
Согласно Bloomberg, также наблюдается умеренный выход из оборонных акций, которые с начала года прибавили более 70% благодаря инвестициям Европы (во главе с Германией) в перевооружение. Однако индекс оборонных компаний упал на 6% от июльского пика в преддверии саммита на Аляске.
Облигации и валюты
Стивен Барроу, глава стратегии по странам G-10 в Standard Bank, считает, что значимый прорыв на переговорах на Аляске может привести к укреплению евро до уровней, невиданных с 2022 года.
«Если появится хоть какая-то реальная перспектива мирного соглашения или даже временного прекращения огня, доллар может резко ослабнуть, а евро — значительно укрепиться», — говорит Барроу. Он предполагает, что евро может подняться в диапазон $1,20-$1,25 (против текущих $1,16) — впервые с 2021 года.
Облигации Украины, номинированные в долларах, также в центре внимания: за текущий квартал они принесли инвесторам доходность 10,6%, что является вторым лучшим результатом среди 69 развивающихся стран по индексу Bloomberg EM Sovereign Total Return. Позитивный исход переговоров поддержит также облигации и валюты таких стран, как Польша и Венгрия.
Сырьевые товары
Цены на нефть перед встречей торгуются вблизи двухмесячного минимума, отмечает Bloomberg. На этой неделе Citigroup Inc. предупредила, что прогресс в переговорах может опустить цену Brent до уровня около $60 за баррель (против текущих $66).
В то же время цены на газ стабилизировались в ожидании встречи. Хотя реальные шаги к прекращению огня могут повлиять на понижение цен на энергоносители, маловероятно, что санкции США на проекты СПГ из России будут сняты в ближайшее время, пишет Bloomberg.
Конфликт также стал ключевым фактором долгосрочного роста цен на золото: с конца 2022 года они удвоились, говорится в статье. Любые признаки перемирия могут снизить спрос на «тихую гавань». Промышленные металлы, такие как медь, будут особенно чувствительны к сигналам о возможном возвращении России к торговле с Западом.
