До заявления Трампа большинство экономистов не ожидали изменений в процентных ставках, учитывая осторожную позицию регулятора на июньском заседании. Большинство — 23 из 34 экономистов, опрошенных Bloomberg, — по-прежнему ожидают, что Резервный банк Индии сохранит процентную ставку на этой неделе, но несколько банков недавно изменили свои прогнозы.
Сумия Канти Гош из State Bank of India Ltd. считает, что «нет смысла» откладывать снижение ставок, поскольку в этом финансовом году инфляция будет оставаться ниже целевого показателя РБИ в 4%, а в следующем году — примерно на том же уровне. По его словам, заблаговременное снижение ставок поможет увеличить расходы в праздничный сезон и стимулировать рост кредитования.
Однако, по словам Гоша, центральному банку следует сделать паузу, когда ставка РЕПО снизится до 5,25%. Ставка РЕПО составляла 5,15% непосредственно перед пандемией в феврале 2020 года, и это был самый низкий показатель за все время, отмечает Bloomberg. Во время пандемии Резервный банк Индии снизил ключевую ставку до 4%, но, по его словам, 5,15% должны оставаться «минимальной ставкой» в обычное время.
Другие экономисты, такие как Ааста Гудвани из Barclays Bank Plc., заявили, что аргументы в пользу дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики «пока недостаточно убедительны». Учитывая, что влияние предыдущих снижений ставок РБИ на банковские кредиты и переговоры о торговых соглашениях с США все еще продолжаются, РБИ «предпочел бы выждать с этой политикой и посмотреть, как будут развиваться события, тем самым сохраняя резерв», — написала Гудвани.
С февраля Резервный банк Индии снизил базовую ставку обратного выкупа на 100 базисных пунктов до 5,5%. С тех пор инфляция снизилась до самого низкого уровня за последние шесть лет, а Трамп ввёл для Индии 25%-ную пошлину и пригрозил дополнительными санкциями, что, как отмечает Bloomberg, негативно сказалось на перспективах роста.
В прошлом месяце управляющий Санджай Малхотра заявил, что есть возможности для дальнейшего снижения ставок, хотя порог для смягчения политики остаётся высоким.
Общая инфляция в Индии снизилась до 2,1% в июне, что ниже целевого показателя РБИ в течение последних пяти месяцев. Это, наряду с хорошими муссонами и обнадеживающим прогрессом в посевной деятельности, может удерживать рост цен ниже прогноза РБИ в 3,7% в текущем финансовом году, пишет Bloomberg.
