Долю государственных облигаций следует снизить с 70% до 50% облигационной части портфеля, говорится в письме Norges Bank Investment Management (NBIM) Министерству финансов, на которое ссылается новостное агентство. Оставшуюся часть облигационного портфеля следует направить в инструменты, позволяющие получать премию за принятие различных видов риска, отмечает фонд.
«Доля государственных облигаций на уровне 50% обеспечивает достаточный запас по отношению к верхней границе предполагаемой потребности в ликвидности и снижает риск существенного влияния на рынок в случае возникновения необходимости быстро привлечь ликвидность», — говорится в письме Norges Bank.
Как пишет Bloomberg со ссылкой на сайт фонда, его вложения в инструменты с фиксированной доходностью превышают 6 трлн норвежских крон ($655 млрд), то есть составляют почти 27% всего портфеля. Объем американских государственных облигаций в его портфеле составляет около $224 млрд. Инвесторы обеспокоены масштабом государственного долга США и одновременно оценивают, насколько агрессивно ФРС придется повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией, говорится в материале новостного агентства.
«NBIM не высказывает прямого мнения относительно устойчивости государственных финансов США, — пояснил Bloomberg Кеннет Кромптон, руководитель отдела стратегии процентных ставок в National Australia Bank Ltd. — Речь идет о том, что фонд уже владеет достаточным объемом государственных облигаций для покрытия потребностей в ликвидности и что инвестору с долгосрочным горизонтом следует получать премию за принятие более широкого спектра рисков на рынке инструментов с фиксированной доходностью».
Тем временем новостное агентство отмечает, что распродажа американских облигаций дошла до такой степени, что министр финансов США Скотт Бессент расширил программу обратного выкупа и заявил о готовности использовать другие имеющиеся в его распоряжении инструменты, чтобы сдержать стоимость долгосрочных заимствований.
«Долговая нагрузка и бюджетные дефициты в большинстве развитых экономик неустойчивы, — заявил Bloomberg Ник Феррес, инвестиционный директор Vantage Point Asset Management. — В какой-то момент произойдет бюджетный кризис. Однако нынешнее развитие событий не обязательно означает, что такой кризис уже близок».
В январе министр финансов Норвегии заявил, что не видит причин для того, чтобы норвежский суверенный фонд уходил с американского рынка. Это заявление прозвучало на фоне геополитической напряженности вокруг будущего Гренландии.
