По данным новостного агентства, во вторник доходность 10-летних гособлигаций США выросла на пять базисных пунктов и достигла 5,04%. Таким образом, она превысила максимум 2023 года и поднялась до самого высокого уровня с 2007 года. Последний виток роста произошел на фоне повышения мировых цен на нефть из-за усиления рисков для поставок с Ближнего Востока, говорится в статье.
Как отмечает Bloomberg, падение рынка облигаций усиливает напряжение перед решением Федеральной резервной системы по процентной ставке, которое ожидается в среду. Инвесторы рассчитывают, что ФРС впервые с июля 2023 года повысит стоимость краткосрочных заимствований. Если регулятор сохранит ставку без изменений или председатель ФРС Кевин Уорш даст понять, что в ближайшие месяцы денежно-кредитная политика будет ужесточаться медленнее, чем сейчас ожидает рынок, инвесторы могут потребовать еще более высокую доходность облигаций в качестве компенсации за инфляционные риски.
«ФРС будет очень трудно оставить ставки без изменений на этой неделе, не подорвав доверие к своей способности бороться с инфляцией, — заявил Bloomberg стратег BMO Capital Markets Вейл Хартман. — Рынок уязвим не только перед неожиданным сохранением ставки, но и перед ее “голубиным” повышением, если на пресс-конференции ФРС даст понять, что намерена действовать более осторожно».
Как пишет новостное агентство, доходность облигаций растет по всему миру с тех пор, как США и Израиль в конце февраля начали военную операцию против Ирана, нарушив поставки нефти и газа с Ближнего Востока. Дополнительное давление оказывают и другие факторы, в частности масштабные корпоративные заимствования для финансирования расходов на искусственный интеллект. Это увеличивает объем нового долга на рынке и одновременно поддерживает и без того устойчивую экономику США, отмечает Bloomberg.
«Возможности для снижения доходности долгосрочных облигаций несколько ограничены, поскольку мы не видим признаков ослабления реальной экономики, а ситуация с предложением и спросом на рынке казначейских облигаций США существенно отличается от 2007 года, — пояснила Bloomberg по электронной почте Фиби Уайт, руководитель направления стратегии ставок в США в UBS Group AG. — Структурный спрос на казначейские облигации США, особенно со стороны иностранных государственных инвесторов, значительно ослаб».
Согласно статье, около трети управляющих фондами, опрошенных Bank of America Corp., назвали неконтролируемый рост доходности облигаций крупнейшим «хвостовым риском» для рынка. Этот фактор оказался выше риска возникновения пузыря в сфере искусственного интеллекта и второй волны инфляции.
