По данным Mains, сегодня дебиторская задолженность составляет в среднем четверть всех активов компаний, но именно этому активу зачастую уделяют меньше всего внимания. Потеря такого объема может стать критической для бизнеса, особенно в условиях ухудшения платежной дисциплины.
Росстат фиксирует тревожную динамику: на конец 2024 года объем просроченной дебиторской задолженности увеличился на 101% в сравнении с 2021-м. При этом экономика демонстрирует классическую цикличность: после кризисов 2008 и 2013 годов наступали периоды относительного затишья, но именно они часто предшествовали новым обвалам. За последние шесть лет крупных банкротств не наблюдалось, однако это не повод для оптимизма. Негативные факторы накапливаются, и отложенный эффект может проявиться сразу в нескольких секторах.
«По итогам девяти месяцев 2025 года дебиторская задолженность составила 121,7 трлн рублей, при этом просроченная задолженность за этот же период достигла 7,5 трлн рублей (+22% к концу 2024 года). Доля убыточных компаний выросла до более чем 38%, что подтверждает нарастающее давление на бизнес. Однако причина проблем — не только в экономике. Как показало недавнее исследование организаторов отраслевой конференции, главной болью руководителей цепей поставок вкупе с нехваткой инвестиций являются пробелы в коммуникации между подразделениями. Недостаточная согласованность действий внутри компаний мешает эффективно управлять рисками, особенно в области дебиторской задолженности», — объяснила она.
В современных условиях умение интегрировать инструменты управления кредитными рисками становится критическим. На рынке сохраняется дисбаланс: в ряде секторов, где покупателей больше, чем поставщиков, именно ретейл и дистрибуторы диктуют условия. Для защиты бизнеса в таких обстоятельствах финансовые инструменты — факторинг, банковские гарантии, страхование торговых кредитов — превращаются из дополнительных опций в стратегическую необходимость.
«Банковская гарантия обеспечивает поставщику защиту от невыполнения обязательств покупателем: банк берет на себя обязательство выплатить сумму сделки в случае неплатежа. Это снижает риск при работе с новыми контрагентами и помогает поддерживать ликвидность в условиях неопределенности. Однако инструмент не лишен сложностей: процесс оформления требует времени, предоставления залогов и уплаты комиссий, а сама гарантия, особенно при массовом использовании, может ограничивать гибкость бизнеса. Для компаний с крупными оборотами это становится вопросом не только стоимости, но и скорости принятия решений», — отметила экономист.
В свою очередь, факторинг дает возможность поставщику быстро получить средства, уступив право требования долга факторинговой компании. Для многих предприятий это — способ поддерживать оборотный капитал и минимизировать кассовые разрывы. Но высокая стоимость услуги, складывающаяся из ключевой ставки и комиссии, делает факторинг менее доступным. При текущем уровне процентных ставок общая нагрузка может превышать пятую часть стоимости долга, и потому компании используют этот инструмент точечно, чаще всего в сезонных или экспортных операциях.
«Страхование торговых кредитов становится все более востребованным элементом риск-менеджмента. Его стоимость на данный момент в среднем не превышает 0,3% от страхуемого торгового оборота, а уровень отказов в страховых выплатах — около 2%, что делает инструмент эффективным даже для компаний среднего масштаба. Помимо компенсации убытков, страховщик выполняет аналитическую функцию: оценивает надежность контрагентов, проводит регулярный мониторинг рынка и заранее предупреждает о просрочках в расчетах с другими застрахованными поставщиками. В ряде случаев именно решения страховщика становятся внутренним ориентиром для финансового директора при одобрении лимитов на дебиторов. Это позволяет компаниям не только снижать риски, но и более уверенно выходить на новые рынки сбыта, как региональные, так и международные», — добавила экономист.
Финансовые инструменты защиты дебиторской задолженности сегодня работают как часть стратегии устойчивости. Их внедрение требует координации между финансистами, коммерческими подразделениями и службой рисков. Управление дебиторской задолженностью же перестает быть рутинной задачей и становится элементом стратегического планирования, от которого напрямую зависит устойчивость бизнеса в период возможной волны неплатежей.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
