Как отмечают представители отрасли, высокая ключевая ставка и рост инвестдохода способствовали тому, что страховщики активно принимали рисковых клиентов и существенно снижали стоимость полисов ради увеличения рыночной доли. В ближайшей перспективе компании могут скорректировать ценовую политику в сторону повышения.
По итогам 2025 года одна из ведущих страховых компаний, «Росгосстрах» (РГС), зафиксировала убыток в размере 1,6 млрд руб. по направлению автострахования, следует из консолидированной годовой отчетности группы по МСФО. Отрицательный результат по данному виду деятельности компания показывает впервые с 2022 года. Как поясняют в «Росгосстрахе», высокий комбинированный коэффициент убыточности по моторному страхованию нашёл отражение в отчетности по МСФО: показатель, отражающий соотношение расходов и доходов компании в сегменте автострахования, превысил 100%. По итогам девяти месяцев 2025 года «Росгосстрах» занял седьмое место на рынке страхования не жизни с объемом собранных премий 63,6 млрд руб., а по сборам в сегменте автострахования (ОСАГО, ОСГОП, каско) занял десятую позицию с показателем 8,1 млрд руб. Согласно отчетности компании, по итогам 2025 года результат от страховой деятельности по автострахованию составил минус 4,9 млрд руб., тогда как инвестиционная деятельность принесла 6,3 млрд руб. В то же время, по данным собеседников “Ъ” на страховом рынке, убытки по автострахованию фиксируют и другие крупные игроки. В частности, «РЕСО-Гарантия» и ВСК занимающие третье (31,2 млрд руб.) и четвертое (21,7 млрд руб.) места по сборам в этом сегменте соответственно, также сообщили об отрицательных результатах. Страховщики не дали официальных комментариев по запросу “Ъ”.
Эксперты отмечают, что отрицательные финансовые результаты страховщиков в сегменте автострахования во многом обусловлены повышенным аппетитом к риску. По словам управляющего директора по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексея Янина, в условиях высокой ключевой ставки компании получали значительные доходы от инвестирования страховых резервов и собственного капитала. Это позволило им предлагать более низкие тарифы и увеличивать агентские комиссии с целью наращивания объемов бизнеса, даже несмотря на рост убыточности. Старший вице-президент группы «АльфаСтрахование» Алексей Артамонов добавляет, что страховщики готовы были принимать клиентов с высоким уровнем убыточности, от которых ранее предпочитали отказываться.
«Кроме того, присутствовал демпинг. Цены на ОСАГО упали в отдельных регионах на 15%. В каско также наблюдалась высокая конкурентная борьба со снижением цен на 10%. Все это на фоне существенного роста среднего убытка выше инфляционных показателей, что привело к результату по автострахованию хуже ожиданий»,— подчеркивает директор департамента розничного автострахования «Зетта Страхование» Елена Хахулина.
В компании «Росгосстрах» подтверждают, что в условиях высоких процентных ставок страховщики использовали возможность компенсировать стоимость полисов ОСАГО за счет увеличения инвестиционного дохода, несмотря на рост цен на запчасти и ремонтные работы. Однако по мере снижения ключевой ставки страховщикам, вероятно, придется рассмотреть вариант повышения тарифов, чтобы поддерживать финансовую устойчивость. По мнению управляющего директора по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексея Янина, важно своевременно начать корректировку страховых тарифов вверх для снижения убыточности портфеля, поскольку доходность от инвестиций будет сокращаться. В «Росгосстрахе» отмечают, что «окно возможностей», связанное с высокими ставками и возможностью сдерживать рост стоимости полисов за счет инвестиционного дохода, постепенно закрывается вследствие снижения ключевой ставки Банка России. Это может потребовать от рынка пересмотра подходов к ценообразованию, чтобы проблемы моторного сегмента не отразились на доступности страхования в других направлениях бизнеса.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией»
