По прогнозам аналитиков Thomson Reuters, рынок СПГ ожидает период существенного избыточного предложения. В то же время внутренний спрос на электроэнергию в США демонстрирует уверенный рост, что становится фактором повышения цен на природный газ на национальном рынке.
Благодаря масштабным запасам сланцевого газа, США стали крупнейшим мировым экспортером сжиженного природного газа (СПГ). По заявлению министра энергетики Криса Райта, в ближайшие годы СПГ может обойти нефть и стать главным экспортным товаром США. Вашингтон активно продвигает поставки американского СПГ, используя его для сокращения торгового дефицита и снижения зависимости Европы от российских энергоносителей, превращая СПГ в стратегический инструмент.
Однако отрасль сталкивается с риском перенасыщения. Бурный рост американских производственных мощностей может привести к избытку предложения на мировом рынке, аналогичному сланцевому буму прошлого десятилетия. По прогнозу LSEG, к концу десятилетия глобальные мощности в сфере СПГ вырастут на 60%, достигнув 890 млрд кубометров в год, причем половина прибавки — за счет США. Уже в 2026 году предложение превысит спрос на 50 млрд кубометров, а к 2030 году этот разрыв увеличится до 200 млрд кубометров. Это приведет к снижению мировых цен на газ, прежде всего в Азии и Европе, что усилит конкуренцию и снизит прибыль американских поставщиков, учитывая более высокие операционные расходы по сравнению с Катаром.
Внутренний рынок США развивается иначе: из-за замедления внедрения возобновляемых источников энергии и роста потребностей в электроэнергии для дата-центров и индустрии искусственного интеллекта, национальный спрос на газ увеличивается, что может повысить внутренние цены. Новое налоговое законодательство, отменившее льготы для «зеленых» проектов, уже снизило прогнозы по внедрению солнечной энергетики на 35% к 2030 году. По данным МЭА, центры обработки данных обеспечат почти половину прироста спроса на электроэнергию в США к концу десятилетия. Если спрос ИИ будет покрываться газовой генерацией, к 2035 году потребуется дополнительно до 100 млрд кубометров газа.
Согласно данным Управления энергетической информации США, базовые цены на хабе Henry Hub вырастут с $2,94 за млн БТЕ в 2025 году до $3,43 в 2030 году. Уже с января по июнь 2025 года средняя стоимость электроэнергии выросла на 4,5%, в отдельных штатах — более чем на 15%. Особенно заметно это в регионах, где сосредоточены СПГ-заводы.
Вопрос внутреннего роста цен на энергоносители пока не стал предметом острой дискуссии, однако дальнейшее увеличение спроса может вынудить власти ограничить экспорт ради развития ИИ-индустрии. Стремительное расширение американской СПГ-индустрии может столкнуться с серьезными рыночными вызовами в ближайшие годы.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
