Аналитики ожидают, что в понедельник котировки нефти и доллара США пойдут вверх, а фондовые индексы — вниз. Динамика по американским гособлигациям окажется менее предсказуемой: ажиотажный спрос на них как на защитный актив столкнется с опасениями роста инфляции. Золото же может укрепить позиции благодаря возобновлению интереса к геополитическому хеджированию.
Сила рыночных колебаний будет зависеть от общей оценки ситуации: воспримут ли участники торгов срыв переговоров как временную паузу или как признак полного краха мирного процесса.
«Для казначейских облигаций базовый сценарий — рефлекторный спрос на открытии, за которым последует разнонаправленная динамика: рынки будут взвешивать защитный спрос и инфляционные ожидания. Все зависит от нефти. Если она пойдет вверх на опасениях по Ормузскому проливу, инфляционные ожидания будут пересмотрены и доходности вырастут. Ключевой вопрос понедельника: воспримут ли рынки это как временный срыв или как структурный коллапс режима прекращения огня», — считает Кайл Родда из Capital.com.
Эксперт Saxo Markets Чару Чанана полагает, что итог встречи — это явная неудача. «Торговля на облегчении», которую мы наблюдали на прошлой неделе, скорее всего, сойдет на нет. Нефть может снова пойти вверх, настроения в отношении риска ухудшатся, Ормузский пролив останется реальной угрозой блокировки. Но шоком это не стало — позиции по ядерным гарантиям и проливу были слишком далеки. Для доллара это возобновление поддержки как защитного актива, но не полномасштабный всплеск — если только не будет новой военной эскалации", — заявил он.
Фиона Лим из Malayan Banking Berhad ожидает умеренного разочарования рынков. «Доллар получит поддержку на открытии. Азиатские валюты стран — нетто-импортеров энергоресурсов — южнокорейский вон, филиппинский песо, иена, тайский бат — начали слабеть еще в пятницу и могут оставаться под давлением на этой неделе», — прогнозирует она.
По мнению Кеннета Го из UOB Kay Hian, провал переговоров сохраняет высокую геополитическую премию за риск. «Исторически при таких срывах рынки на открытии уходили в защитные активы — спрос как на доллар, так и на казначейские облигации. Важнее то, что будет потом: если Ормузский пролив останется заблокированным, рынки перейдут от чистого ухода от риска к сценарию стагфляции», — пояснил эксперт.
Дилин Ву из Pepperstone обращает внимание на укрепление неопределенности. «В краткосрочной перспективе укрепление доллара при умеренном снижении доходностей — вполне разумный исход. Реакция казначейских бумаг усложнится после того, как утихнет первоначальный импульс на заголовки. Короткий конец кривой может снижаться за счет защитного спроса, но устойчивый рост нефти закрепит инфляционные ожидания и создаст давление на длинный конец», — отметил он.
Дионисиос Контос из Meyka AI указывает на важный нюанс: иранская сторона не захлопнула дверь для диалога окончательно. «Стоит учесть нюанс: МИД Ирана оставил дверь для переговоров открытой, так что это не полный коллапс — скорее затянувшаяся неопределенность. От того, как рынки прочитают это различие, зависит острота реакции в понедельник. По секторам: энергетика — главная тема дня, Ормузский пролив фактически заблокирован. Акции авиакомпаний и судоходных компаний остаются под давлением. Оборонный сектор может вызвать интерес, но многое уже в ценах», — резюмировал Контос.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
