— Несмотря на слабое первое полугодие, компания завершила год уверенно: выручка и прибыль оказались выше прогнозов аналитиков. Существенную поддержку результатам оказал внутренний рынок нефтепродуктов, где осенью наблюдался рост цен, — рассказали в MP.
Главным драйвером, по словам экспертов, стала переработка. Финансовый результат этого сегмента во второй половине 2025 года почти удвоился и обеспечил значительную часть (67%) результата сегмента в рамках результатах года. При этом сегмент добычи также показал устойчивость, несмотря на снижение рублевых цен на российскую нефть во второй половине года.
— С учетом сильных результатов и дивиденды могут вырасти. В позитивном сценарии итоговые выплаты могут превысить ₽20 на акцию, — считают аналитики.
В 2026 году важным фактором для компании остается ситуация на нефтяном рынке, добавили они.
— Напряженность на Ближнем Востоке может поддерживать как цены на нефть, так и маржу переработки — а это одно из ключевых преимуществ Татнефти. Дополнительным фактором поддержки денежного потока станет продажа шинного бизнеса, эффект от которой мы увидим в первой половине 2026 года, — пояснили в Market Power.
Нефтяной сектор, по словам аналитиков, несмотря на резкий рост котировок в марте 2026 года, остается в сложной ситуации, если предположить, что конфликт кратковременный и котировки в той или иной мере вернутся обратно к 65-70 $/барр.
— Однако с учетом фундаментальных факторов, при желании иметь экспозицию на сектор — Татнефть это хороший выбор, — резюмировали специалисты.
