Первая проблема — массовый отток капитала из золотых биржевых фондов (ETF). Только в марте инвесторы вывели почти 85 тонн золота — максимальный показатель с сентября 2022 года. При этом, именно активные покупки ETF годами поддерживали рост котировок, сообщил изданию инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев.
Вторая проблема — аномально высокие цены, которые охладили спрос на ювелирные украшения. В прошлом году спрос на золотую бижутерию снизился на 19%, до самого низкого уровня за полтора десятилетия. Исключением стал лишь пандемийный 2020 год.
Клещев отметил, что третьим ударом по золоту стало сокращение закупок со стороны центробанков. В 2025 году регуляторы закупили на 21% меньше золота, чем годом ранее — всего 863 тонны. В 2026 году тренд может смениться на противоположный: некоторые страны уже начали распродавать резервы. Так, Турция в рамках поддержки национальной валюты продала 133 тонны за месяц. Финансовые трудности могут затронуть и крупных игроков — экспортеров нефти с Ближнего Востока. Сокращение доходов из-за регионального конфликта способно подтолкнуть их к реализации части золотого запаса.
Проявление всех трех факторов одновременно приведет к падению спроса на золото. Ситуация будет во многом зависеть от событий на Ближнем Востоке, подытожил Клещев.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
