Бывший глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли в своей авторской колонке для Bloomberg спрогнозировал возможный обвал фондового рынка. По его оценке, пузырь способен лопнуть вплоть до конца 2027 года.
Эксперт указал на явные сигналы перегрева. Коэффициент Шиллера (CAPE) достиг отметки 41 при исторической норме около 17. Премия за риск владения акциями опустилась ниже 1,1%. Индикатор Баффетта, показывающий отношение капитализации рынка к ВВП, вырос до 240%, хотя сам Баффет считает рынок переоцененным уже при 100%.
Дадли полагает, что к 2027 году влияние инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта на экономику заметно ослабнет. Росту инвестиций в прежних объемах помешает дефицит мощностей для производства электроэнергии и чипов.
«Пик инвестиций почти наверняка придется на 2026 год», — отметил эксперт.
Одновременно на рынке вырастет предложение акций за счет новых IPO и выхода инсайдеров из lock-up-периодов. Доходность 30-летних государственных облигаций поднялась до максимального уровня с 2007 года. Политической воли для решения проблемы госдолга нет, что создает риск дальнейшего повышения ставок, пояснил Дадли.
В качестве аргументов он привел параллели с железнодорожным бумом, интернет-пузырем 1990-х и ипотечным кризисом 2008 года.
«На начальных этапах рост пузыря часто носит самоподдерживающийся характер. <…> Я ожидаю, что ИИ будет развиваться по общей траектории других крупных технологических бумов и спадов», — подытожил он.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией