Ефанов отмечает, что иллюзия «быстрого конфликта» на Ближнем Востоке развеяна. Долгое время рынок не верил, что конфликт будет носить долгосрочный характер. Но сейчас по прошествии времени, можно сказать, что кризис вокруг Ормузского пролива перестал быть краткосрочным шоком. Геополитическая «премия за риск» теперь не временное явление, которое можно пересидеть, используя накопленные резервы, а уже более устойчивый элемент ценообразования.
«США и Европа заливали пожар, распродавая свои стратегические нефтяные резервы, но этот ресурс практически исчерпан. Американский SPR находится на исторических минимумах, потрачены сотни миллионов баррелей. Подушки безопасности больше нет, а цены за галлон дизеля в США обновили исторический максимум. Мировые центральные банки также перестали оценивать проблемы с нехваткой нефтепродуктов, как временные. Ключевые ставки поднимаются и в США, и в Европе, а значит рост цен на бензин уже переносится в товары и услуги», — объясняет аналитик.
Стабилизация со стороны предложения, по его словам, пока также «не проглядывается». Ситуация вокруг Ормуза далека от разрядки, «выбить» миллион баррелей суточной добычи сегодня проще, чем когда-либо, считает эксперт. Возобновившиеся атаки на энергетическую инфраструктуру Саудовской Аравии показывают абсолютную уязвимость логистики Ближнего Востока. Атаки на Российскую инфраструктуру, вынуждают нас все больше фокусироваться на обеспечении внутреннего рынка, запрет на экспорт дизельного топлива продолжает действовать.
При этом пока предложение «трещит по швам», на стороне спроса появился Китай, который возвращается к масштабным закупкам и пополняет свои стратегические резервы, опасаясь дальнейших перебоев поставок из Ближнего Востока. Тем самым, мировой нефтяной баланс сейчас напоминает «натянутую струну».
«В такой конфигурации любая новая искра на Ближнем Востоке способна отправить котировки Brent на новые многолетние максимумы. При этом в позитивном сценарии открытия Ормуза, который сейчас маловероятен, цены вряд ли уже вернуться к уровням в 70$ за баррель. Инфраструктура требует ремонтов и восстановления, также как и опустевшие резервы крупнейших стран. А те, у кого этих резервов не было, задумаются о том, что не плохо бы их начать создавать. Максимум месяца — 110$, но в случае эскалации они пойдут к уровню $120», — заключает Ефанов..
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
