«Ожидаем, что в январе 2026 года снижение нефтегазового экспорта будет компенсировано операциями Банка России и Минфина в рамках бюджетного правила, уменьшением импорта и низким оттока капитала. Волатильность может быть повышенной в силу сезонности и геополитических условий», — прогнозирует эксперт.
В ближайшие недели валютный рынок будет проходить через последствия недавних санкций, из-за которых существенно расширились ценовые дисконты для российской нефти. Цены на нефть на мировом рынке также уменьшились (в декабре цены на нефть Brent пока не превышали 65долл./барр.).
Экспортеры могут снизить продажи иностранной валюты в условиях уменьшения ее поступления от экспорта, считает специалист. Однако из-за относительно высоких рублевых процентных ставок этот эффект может быть ограниченным.
Банк России в январе перестанет продавать валюту для зеркалирования использования средств ФНБ для финансирования части дефицита бюджета. «В базовом сценарии ожидаем, что влияние перечисленных факторов, негативных для рубля, будет сбалансировано другими операциями. Так, снижение нефтегазового экспорта может быть частично компенсировано увеличением операций Банка России в рамках бюджетного правила», — добавила Наталья Ващелюк.
«Импорт в 1-м квартале, вероятно, уменьшится в силу сезонности, а отток капитала может остаться низким из-за высоких ставок и позитивных геополитических ожиданий», — добавила она. В результате в базовом сценарии аналитик прогнозирует, что в январе 2026 года курс доллара останется вблизи уровня 80 ₽/долл. (78−82 ₽).Кроме того, осенью наблюдался существенный приток иностранной валюты на банковские счета экспортеров, и компании могут продавать полученные средства при более выгодном курсе, сглаживая волатильность на рынке.
"На короткой рабочей неделе позиции рубля могут остаться сильными из-за завершения делового сезона и уплаты налогов. Курс доллара может остаться ниже 80 ₽, юаня — меньше 11,4 ₽ Геополитическая повестка может оказать значимое влияние на валютный рынок и в конце этого года, и в начале следующего".
Если же сюрпризов со стороны внешних условий не будет, то в начале года курс доллара может остаться вблизи уровня 80 рублей за доллар и 11−11,4 за юань, прогнозирует эксперт.
