Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) присвоило акциям «Дом.РФ» некредитный рейтинг на уровне «пять звезд», говорится на сайте организации.
Согласно методологии агентства, такой рейтинг соответствует высокому потенциалу роста стоимости акций. Целевой уровень акций, выставленный НКР, составляет ₽3230 за бумагу. По состоянию на 09:55 мск бумаги кредитной организации на Мосбирже росли на 0,95%, до ₽2318,9. Таким образом, потенциал роста составляет около 40%.
«Расчетная цена акции получена по методу дисконтирования дивидендного потока на акционерный капитал (DDM) при ставке 23% и ожидаемом росте в постпрогнозный период в 4%. Оценка соответствует коэффициентам «цена / прибыль» (P/E) 4,9 и «цена / балансовая стоимость» (P/B) 1,1», — отмечает рейтинговое агентство.
Прогнозные показатели «Дом.РФ» от НКР:
- При выплате дивидендов в размере 50% чистой прибыли капитал группы может удвоиться за 2025–2030 годы;
- Дивиденды вырастут с ₽247 на акцию (дивидендная доходность 10%) с выплатой в 2026 году до ₽552 на акцию (дивидендная доходность 23%) в 2030 году;
- Рост чистой прибыли замедлится со среднегодовых 37% в 2023–2025 до 27% в 2025–2027 и 21% в 2025–2030 годах, но все еще будет достаточно высоким;
- С учетом масштабирования деятельности группы рейтинговое агентство закладывает повышение ROE до 26% в 2031 году с дальнейшим замедлением до уровня 2025 года — 22% в 2036 году на фоне нормализации роста бизнеса и усиления конкуренции.
Среди основных рисков НКР выделяет возможное ухудшение качества кредитного портфеля на фоне слабого спроса на жилье и стагнации цен на рынке недвижимости. В числе других рисков — сохранение высокой стоимости фондирования, сокращение государственной поддержки жилищного сектора и неблагоприятные регуляторные изменения. При этом агентство оценивает процентный риск и риск ликвидности как низкие, а влияние кредитных рисков считает ограниченным благодаря особенностям проектного финансирования.
Качество корпоративного управления компании было оценено как высокое. Значимых факторов, которые могут затруднить реализацию потенциала доходности в контексте защиты прав инвесторов, выявлено не было.
«Некредитный рейтинг акций предоставляет инвесторам ещё одну возможность для понимания потенциала данной ценной бумаги, но при этом обладает некоторыми дополнительными особенностями. В частности, особое внимание уделяется корпоративному управлению и рискам для акционеров именно в этом аспекте», — отметил в комментарии для «РБК Инвестиций» старший управляющий директор НКР Александр Проклов, подчеркнув, что рейтинг «Дом.РФ» является первым рейтингом, запрошенным со стороны эмитента, и предполагаеьт активное участие компании в процессе его присвоения.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
