Новейший суверенный фонд Абу-Даби проводит перестановки в руководстве и реорганизует части своего портфеля: инвестор с активами на $300 млрд, курируемый влиятельным представителем правящей семьи, готовится занять более центральную роль в амбициях эмирата по заключению сделок. Об этом сообщает агентство Bloomberg.
L’imad Holding работает с Boston Consulting Group над привлечением старших специалистов, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Фонд также пересматривает ряд существующих должностей и попросил некоторых руководителей, перешедших из ADQ после сделки ранее в этом году, повторно подать заявки на свои позиции, добавили собеседники.
Эти шаги дают представление о том, как власти Абу-Даби намерены преобразовать суверенный фонд. Созданный в прошлом году, L’imad поглотил ADQ — одного из самых быстрорастущих суверенных инвесторов в мире с активами от доли в Sotheby’s до флагманской авиакомпании Абу-Даби и других местных ключевых активов.
L’imad получил не только эти активы, но и более широкий мандат, который, как ожидается, сделает его центральным элементом усилий Абу-Даби по наращиванию инвестиций в оборону и инфраструктуру, а также по заключению сделок в Китае и США.
Для банков Уолл-стрит и фондов прямых инвестиций, претендующих на капитал Абу-Даби, текущая перестройка предоставляет окно в мышление председателя L’imad, наследного принца шейха Халеда бин Мохамеда, и генерального директора Джассема Бу Атабы Аль Зааби.
Реорганизация в L’imad — одном из крупнейших пулов капитала в мире — охватывает инвестиционные и операционные функции, сообщили источники. Хотя многие сотрудники перешли в объединенную структуру, руководство стремится упростить линии подчинения и устранить дублирование функций.
По словам одного из источников, изменения, вероятно, затронут численность персонала, что создает неопределенность внутри фонда. Внешние партнеры, имевшие давние связи с ADQ, также сталкиваются с перспективой выстраивания отношений с новыми центрами влияния внутри L’imad.
По словам источников, BCG помогает фонду нанимать старших руководителей, начиная со строгого первичного отбора. Отобранные кандидаты затем проходят несколько раундов интервью, прежде чем встретиться с финансовым директором Самером Халифе или директором по инвестициям Хашемом Аль Даббасом. Источники отказались раскрывать свои имена, поскольку информация является конфиденциальной.
Консалтинговый гигант имеет глубокие связи в регионе, и этот мандат поможет укрепить его бизнес на фоне замедления в ряде рынков. BCG сыграла ключевую роль в разработке планов по реформированию экономики Саудовской Аравии и тесно сотрудничала с ее суверенным фондом Public Investment Fund объемом $1 трлн.
В рамках изменений фонд из Абу-Даби также намерен нанять генерального директора для L’imad Capital, которая, как ожидается, будет курировать инвестиционную деятельность на глобальных рынках. В частности, фонд стремится усилить свое присутствие в США и в последние месяцы привлек руководителей из ведущих институтов Уолл-стрит, сообщил один из источников.
Представители L’imad и BCG отказались от комментариев.
Абу-Даби неоднократно консолидировал свои суверенные инвестиционные структуры в рамках усилий по перестройке финансовой архитектуры.
Крупнейшая реформа произошла в 2017 году, когда Mubadala Development Co. была объединена с International Petroleum Investment Co. для создания Mubadala Investment Co. Сделка объединила активы примерно на $125 млрд и была направлена на упрощение пересекающихся портфелей, сокращение расходов и создание более крупного глобального инвестора после обвала цен на нефть.
Город углубил консолидацию, передав Abu Dhabi Investment Council в Mubadala, объединив еще один портфель внутренних и международных активов под одним управлением. Эти шаги отражали более широкую стратегию концентрации государственных активов в меньшем числе более крупных институтов с четкими мандатами и увеличением масштаба для конкуренции за глобальные инвестиции.
Это также закрепило модель, к которой эмират возвращался неоднократно: объединение инвестиционных структур для упрощения управления, устранения дублирования и создания национальных чемпионов, способных размещать более крупные объемы капитала на международном уровне.
Так, ADIC постепенно отходит от прежнего низкопрофильного подхода и выходит на новые направления в рамках своего портфеля объемом $160 млрд. Фонд запустил направление вторичных сделок, в котором сейчас работают 12 специалистов с амбициями разместить до $10 млрд за три года, одновременно увеличивая экспозицию в частном кредитовании, страховании и хедж-фондах с целевой доходностью не менее 10%.
Решение объединить ADQ с L’imad также было направлено на упрощение инвестиционной экосистемы Абу-Даби при одновременном увеличении масштаба новой платформы. В эмирате уже действуют Mubadala и Abu Dhabi Investment Authority, которые десятилетиями возглавляли усилия правительства по диверсификации экономики за пределы энергетики. В последние годы к ним присоединились специализированные структуры, такие как инвестор в сфере искусственного интеллекта MGX и управляющая компания Lunate.
Сделка L’imad–ADQ предоставила шейху Халеду, ранее сосредоточенному на политических и социальных аспектах управления страной, более заметную роль в сфере сделок. ADQ возглавлял дядя принца, шейх Тахнун бин Заед, который также курирует ADIA объемом $1,19 трлн и MGX.
Под руководством наследного принца и Аль Зааби L’imad уже предпринял шаги по поиску своей ниши в инвестиционной стратегии эмирата. Фонд помог профинансировать приобретение Warner Bros. Discovery Inc. компанией Paramount Skydance Corp., присоединился к BlackRock Inc. и Temasek Holdings Pte. в партнерстве с целью инвестировать до $30 млрд в инфраструктуру, а также получил задачу содействовать созданию национальных чемпионов при одновременном осуществлении стратегических инвестиций за рубежом.
Кроме того, интеграция с ADQ объединила под одной структурой ряд крупнейших корпоративных активов Абу-Даби, включая доли в таких компаниях, как коммунальный гигант Taqa стоимостью $81 млрд и AD Ports Group.
Планы L’imad по найму также отражают более широкую тенденцию среди суверенных инвесторов стран Персидского залива, которые все чаще привлекают старших руководителей с Уолл-стрит, из фондов прямых инвестиций и глобальных управляющих компаний, чтобы напрямую конкурировать за сложные трансграничные сделки.
Так, саудовский PIF создал дочернюю структуру в Нью-Йорке, наняв несколько лет назад специалистов из Goldman Sachs Group Inc. и Point72. MGX, поддерживаемый Mubadala и G42, привлек руководителей из Apollo Global Management, Warburg Pincus и других компаний Уолл-стрит. Mubadala Capital также в последние годы последовательно расширяет свою инвестиционную платформу в Северной Америке.
